焦煤 反弹仍在延续

　　焦煤1605合约5月以来的下跌趋势形成了罕见的平行趋势结构，后市进入反弹周期的可能性较大，预计第一目标位在550元/吨。550元/吨是自2015年5月至11月下跌趋势的0.236黄金分割修复位置，也是前期振荡平台和大阴破位的起点。另外，前轮下跌趋势的0.382修复位置应该在585元/吨，这或是焦煤第二个反弹目标位，但前提是回调不能跌破550元/吨。

　　焦炭 谨防向下突破

　　焦炭1605合约2015年下半年以来的下跌趋势和近期的反弹趋势，走势上与焦煤比较相似，但相比之下焦炭比焦煤更加弱势。从K线形态上可以看到，焦炭2015年11月19日留下了一根破位大阴线，阴线的实体范围所形成的价格区域构成了强大阻力。本次反弹过程中，两次触及上述阻力位都无功而返，后市若不能有效突破，有形成双头形态的可能。另外，由于反弹明显缺乏量能，我们认为，焦炭在横盘振荡结束后向下突破的概率增大。

　　螺纹钢 多头蓄势修整

　　联结2013年8月、2013年12月、2014年5月和2015年6月的高点所形成的周下跌趋势线，构成了螺纹钢中长期多空研判的重要依据。螺纹钢自最低点1618元/吨至今的反弹，时间上已经持续了9个交易周，但最近3个交易周并未再创新高，而是在1800元/吨上方振荡，主要受制于1900元/吨的周趋势压力。我们认为，螺纹钢短期仍会在1800—1900元/吨区间修整，修整完成后或继续下探前低，或一举突破周趋势压力产生中期行情，期待年后的观察。

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