虽然铁矿石1605合约出现超跌反弹，但港口库存高企和钢厂减产升级导致铁矿石需求预期低迷，给铁矿石反弹蒙上阴影，建议投资者保持谨慎偏空思维。

　　铁矿石期货超跌反弹

　　随着螺纹钢期货转暖，铁矿石期货也摆脱颓势，主力1605合约出现强劲反弹，持仓量随之上升，多空争夺激烈。但我们认为此轮反弹是空头获利了结、螺纹钢反弹、短线资金抄底等因素共同作用的结果，缺乏基本面配合。周三铁矿石期货出现回落，短线抄底资金获利了结，持仓量大幅缩减。

　　现货方面，全球铁矿石市场持续低位运行。普氏铁矿石价格指数跌幅较大，报41.5美元/吨，较前一周下跌1.4美元/吨。目前，日照港(600017,股吧)和曹妃甸港61.5%pb粉主流报价分别为320元/吨、335元/吨，与前期基本持平，整体成交一般。与此同时，国产铁精粉价格保持平稳，国内矿山开工率继续下降。

　　供应持续增加利空价格

　　供应方面，进口铁矿石集中到港，港口库存已高达9648万吨，较上周增加327万吨。钢厂进口铁矿石库存普遍维持在22天的低水平，对铁矿石的采购意愿较弱。

　　受全球经济下滑影响，1月18日，波罗的海干散货指数再度下跌1.07%，报收于369点，继续刷新该指数创立以来的新低。这一方面间接反映出铁矿石贸易活动萎缩，另一方面将降低进口铁矿石运输成本，有助于三大矿山压缩成本，促进其继续增产。全球第二大铁矿石生产商力拓已于本周二表示，计划继续提高2016年铁矿石产量。