新年首个交易日，沪深股市双双重挫，国债期、现货市场却并未因避险需求上升而受益，现券收益率明显走高，国债期货各合约全线收低。分析人士指出，人民币贬值势头加重、短期资金面偏紧以及供给迅速恢复，冲击年初债市交投情绪。市场期待货币政策打破“沉默”，为债市提供方向指引。

　　期现货联袂下跌

　　1月4日，国债期货市场震荡走弱，各合约全线收跌。截至当日收盘，5年期国债期货主力合约TF1603报100.595元，跌0.105元或0.1%；10年期主力合约T1603收报99.865元，跌0.19元或0.19%。截至1月4日，期债5年及10年期主力合约双双录得四连阴。经历了2015年12月中上旬的一轮多头行情后，国债期货市场转为回调整理的迹象越发明显。

　　4日，银行间国债市场收益率亦整体走高，中长期债券尤为明显，10年国债中债到期收益率上涨了5bp至2.87%。

　　市场人士指出，受资金面趋紧的影响，年初债市交投气氛有所减弱。交易员称，在2015年年末资金面转紧并传出央行利用短期流动性调节工具（SLO）给予驰援后，2016年首个交易日银行间流动性紧张势头未出现明显缓解。当日转债申购资金在途等因素使得大行资金供给减少，场内资金拆借难度有所上升。另有市场人士表示，4日人民币兑美元汇率大幅走贬，以及农发行招标的五期固息债中标收益率高企，也在一定程度上打击多头信心。