新浪财经讯 12月27日讯 今日证监会表示，将于明年3月1日起施行股票发行注册制。对此招商证券表示，新股发行从核准制向注册制转变是进步，但目前仅是理论上制度变革，实质上，注册制不会一蹴而就，是长期、渐进的过程。同时，招商证券(16.990, 0.49, 2.97%)分析，市场短期冲击4000点概率大，跨年行情买买买不需要理由。

　　“注册制有两个最大的特点，一是以信息披露为中心，监管层不再对申请的公司进行实质性的审核。上市与否从证监会的审核转移到交易所层面的核准，但某种意义上，只是转变了审核机构。二是，股票发行时机、规模、价格等由市场参与各方自行决定。”招商证券业务总部投行项目销售业务负责人董佳芳表示，根据去年1月以来的新股发行改革进度来看，自主定价等进度并不顺利。“目前虽然法律上已经有了规定，但法律规定是基本准则，在此基础上，仍有软约束，比如窗口指导发行规模等。特别是提到证监会应加强事中、事后监管，防范化解风险，确实保证投资者，但鉴于今年监管层对市场罕见的干预，应此，我们认为，注册制推进过程不会那么快，目前只是制度上的改变，真正操作层面还有很多约束。”