丰富品种 减缓股指期货承载压力
发布时间:2016-1-19 14:57阅读:547
期货开户,期货开户,期货开户要减缓市场的风险和动荡,并不是要停止股指期货等金融衍生产品的发展,而是要大力推动金融衍生产品的发展,丰富股指期货等金融衍生产品的品种,满足市场避险要求,增强股指期货等金融衍生品对空头市场的承载能力。
深度贴水——
期指领跌的错觉和假象
无论是去年三季度,还是今年年初,当市场出现大幅下跌时候,股指期货要比现货跌幅更大,而出现深度贴水。如去年6月15日到9月30日期间,由于股票市场避险需求集中转移,期指市场承载过重现象显著。一是期指跌幅较大。沪深300、上证50、中证500股指期货主力合约跌幅分别为41.78%、37.96%、48.22%。二是期指贴水较深。沪深300、上证50、中证500股指期货主力合约日均基差分别为-106.69点、-47.19点、-307.79点,日均基差率分别为-2.91%、-1.98%、-4.16%。而今年年初,由于熔断机制的启动,导致流动性瞬间枯竭,期指不得不过度承载空方压力,导致深度贴水。
正是期指的深度贴水造成了股指期货领跌市场的错觉和假象。而其重要原因,是我国股指期货等金融衍生品种单一和过少。我国仅上市3个品种的股指期货,尚处于起步阶段,期权、场外衍生品等其他类别金融工具也十分匮乏,难以满足实体经济和股票市场日益增长的风险管理需求,在市场急跌阶段容易出现千军万马过独木桥的现象。尤其是中小市值板块缺乏对应的避险工具,中证500股指期货被迫承担起两市2300多只中小盘股票的避险需求,不堪重负出现较大贴水。
目前全球38个国家和地区却有377个股指期货产品上市。2014年世界期货业协会(FIA)数据统计显示,仅仅美国就有129个股指期货或期权产品,已经形成了多元化、多层次的金融衍生品市场体系;其中以美国三大代表性指数即标普500指数、纳斯达克100指数、道琼斯指数为标的的股指期货和期权产品就超过42个。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。