点下行权只是开始，后面还有资金和券的准备。准备不足导致交收失败，会被认定为违约。

知识测试的成绩有有效期，通常一年。考过之后没及时办开户，或者办完一直没交易，成绩可能过期需要重考。测试内容覆盖合约要素、行权规则、保证金和策略损益，光背题库不够，保证金那部分最容易失分。

期权权限分级别，一级能做备兑开仓和保护性认沽，二级增加买入开仓，三级才能卖出开仓。级别不是一次到顶，多数券商允许逐级申请，每升一级都要重新核条件。先想清楚自己要用哪种策略，再决定申请到哪一级。

模拟交易经历要在券商指定系统里完成，有规定的最少交易日和最少成交笔数，两者都要满足。自己在外面的模拟软件上练，券商调不到记录，等于没做。模拟期间把开仓、平仓、行权、被行权全走一遍，实盘才不会漏环节。

期权账户挂在指定交易关系下，沪市期权还涉及衍生品合约账户。开户时会一并办理，但如果指定交易在别家，要先撤销再重新指定，这一步耗时可能超过一周，赶时间的话提前安排。

保证金是期权卖方最需要理解的规则。开仓保证金按合约标的、行权价、波动情况动态计算，行情剧烈时会上调。账户里的可用资金要留出缓冲，别算到刚好够，一次跳空就可能触发追保。

到期日是硬约束。欧式期权只能在到期日行权，美式可以提前，但提前行权要权衡时间价值和资金占用。到期日当天没平仓也没行权的合约，价值会归零，买方损失全部权利金。

标的范围由交易所公布，不是所有股票都有期权。目前主要是大盘蓝筹和部分 ETF，名单会调整。做策略前先确认标的在不在名单里，别照着旧文章里的合约代码下单。

从操作顺序看，多数卡点发生在资格已具备但权限未生效的空档期。资格是审核结论，权限是系统开关，两者之间还有一次下发动作，通常以小时或交易日计。这个空档里所有提示都指向无权限，实际上什么都不用做，等就行。

最后提一句，办理过程中产生的回执、协议、页面截图，建议留一份。真出争议时，这些是唯一能说明当时约定内容的材料。

把规则当成工具而不是障碍，心态会不一样。它约束的是行为边界，边界之内怎么走，仍然有很大的空间。

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