【研报观点】11月13日锰硅最新观点汇总
发布时间：36分钟前阅读：17
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锰硅行情：当日涨跌幅 0.41%，近一周涨跌幅 0.83%，价格：5856元
主流方向：中性
核心逻辑：锰硅受锰矿成本支撑与南方减产托底，下方空间有限；但钢厂压价、铁水走弱、库存高企及供强需弱压制反弹，多空博弈下维持底部区间震荡。
研报：看多0篇 看空1篇 中性6篇
| 机构 | 方向 | 核心观点 |
|---|---|---|
| 东海期货 | 中性 | 短期来看，硅铁、硅锰盘面仍以区间震荡为主 |
| 大越期货 | 中性 | 锰硅2701短期预计震荡，向上受钢厂采购和厂库压制，向下有锰矿与亏损支撑；中性。 |
| 光大期货 | 中性 | 预计短期锰硅期价震荡运行为主，关注钢招进展。 |
| 五矿期货 | 中性 | 锰硅盘面仍以底部宽幅震荡为主，建议以观望为主。 |
| 华泰期货 | 中性 | 硅锰供需压力有限，南方减产提振情绪，短期成本抬升预期增加。 |
| 方正中期期货 | 中性 | 锰硅当前主要矛盾仍是弱需求和强成本之间的博弈，预计仍会维持震荡，但走势预计强于硅铁。 |
| 中原期货 | 看空 | 锰硅弱现实压制反弹高度，反弹高位建议择机保值 |
机构观点详情：
【中性】东海期货：短期来看，硅铁、硅锰盘面仍以区间震荡为主
锰矿市场震荡偏强，贸易商惜售待涨钢厂采购心态审慎，压价意愿较强，采购以刚需补库为主，暂无明显增量需求释放
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【中性】大越期货：锰硅2701短期预计震荡，向上受钢厂采购和厂库压制，向下有锰矿与亏损支撑；中性。
锰矿外盘集中上调，矿山成本抬升带动港口惜售，现货底部支撑较硬；但下游硅锰厂利润倒挂、钢厂压价，矿价上涨向合金传导不畅，成交整体僵持。现货价5800元/吨，01合约基差-30/吨，现货贴水期货。
全国63家独立硅锰企业样本库存372800吨；全国50家钢厂库存平均可用天数17.08天。
MA20走平，01合约期价收于MA20下方。
主力持仓净空，空增。
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【中性】光大期货：预计短期锰硅期价震荡运行为主，关注钢招进展。
近期锰矿端价格相对坚挺，但北方内蒙、宁夏主产区10月锰硅生产结算电价环比稍有下调，锰硅即期生产成本周环比增加。北方锰硅生产企业开工率仍相对坚挺，南方地区降幅较大，上周锰硅整体周产量环比下降超5%。
钢招期间对于需求有阶段性支撑，但长周期角度看终端需求未见明显好转。
63家锰硅样本企业库存周环比增加0.8万吨至37万吨，仍位于近年来同期最高值，仓单+有效预报合计值同比变化不大。
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【中性】五矿期货：锰硅盘面仍以底部宽幅震荡为主，建议以观望为主。
上方受到需求侧，包括铁水走弱、建材需求持续低迷的压制；下方受到成本、主动减产等托底。锰硅依托行业亏损、南方产区减产预期形成底部支撑，锰矿深跌空间有限，钢招有阶段性补库预期；但铁水走弱压制刚需、产能复产弹性大、库存去化不足，反弹多为脉冲行情。
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【中性】华泰期货：硅锰供需压力有限，南方减产提振情绪，短期成本抬升预期增加。
现货北方5650-5750元/吨，南方5700-5800元/吨，南方低开工导致现货偏紧。河钢11月硅锰定价6080元/吨，较10月上调100元/吨。锰矿港口挺价，天津港半碳酸34.3-34.5元/吨度，成本支撑仍在。硅锰供需压力有限，南方减产提振情绪，短期成本抬升预期增加，后续关注库存和锰矿价格变化。
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【中性】方正中期期货：锰硅当前主要矛盾仍是弱需求和强成本之间的博弈，预计仍会维持震荡，但走势预计强于硅铁。
海外锰矿报价进一步上调，国内锰矿价格坚挺，对锰硅的成本支撑增强。需求端压力仍在，铁水产量下行减少锰硅需求，当周锰硅产量快速下降，但并未见库存的减少。
锰硅价格经过连续回调后，估值压力不大，继续下行空间有限。
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2026-10-12 16:05 
