在近几个交易日，市场暴跌的行情中，银行股和石化双雄的走势明显强于大盘。虽然我们不认为银行股在09年一季度具备跑赢大盘的潜质，但是由于其在前期反弹中偏于滞后，相对估值水平目前在A股市场中处于低位，后市走势或具备一定的安全边际。

　　银行板块进入年报披露期 计提落差或暗藏异动股

　　26日，大盘暴跌，招商银行等银行个股，临危救主托起大盘，业内人士多认为其中或是产业资本认同银行个股价值，而大胆入场抄底。而目前14家上市银行逐渐将进入年报披露期。对此，业内人士认为，银行个股的年报会发现大规模计提及核销的具体内容。08年的利润无形中会转移到09年中了，预期个别银行一季报利润较好，由此或将产生异动个股。

　　尽管目前经济形势并不见扭转，然而银行板块并没有被大盘抛弃。昨日，有市场人士分析表示，前日下午拉起招行的“神秘资金”应是产业资本。“因为产业资本对动态8倍的招行的认识比基金为首的大多数金融资本更加深刻。”该市场人士表示，“最简单的阐释就是：招行目前的价格，不在股票市场买，给你2000多亿，你能不能去市场上收一个如此规模和管理的银行？”

　　东兴证券研究所金融行业分析师王保论深入分析认为，银行板块在此波反弹中是弱势板块，个股反弹甚至弱于大盘。“可是，现在再过20来天，马上就要发年报了。”他分析表示，“所以目前，大体而言银行板块要回归年报，行情走势要看业绩，信贷因素将会淡化。”年报能反映出一季报银行的利润增长情况，两者结合，有可能推动个股的异动。

　　王保论分析年报里如果反映出银行大幅计提拨备和核销，导致利润下降，则在一季度会释放出部分利润。即去年把利润都留在今年，那么今年一季报预期利润向好，有可能出现涨幅超预期的异动股。但是，目前年报披露前，无法发现银行个股中隐藏的利润。

　　他表示，从去年季报可看到，浦发银行，宁波银行(002142)，招商银行，其拨备率应该在200%以上。但是，宁波银行(002142)拨备率去年大幅下降，说明其中可能不良贷款增多。因此，各家银行目前不确定因素较多。但他个人认为，深发展最有可能脱颖而出。“因为深发展已经把坏账都留在08年了，09年是轻装上阵。”

　　一年一度的全国两会将于3月初正式拉开帷幕，在国际金融危机和中国刺激经济的背景下，本届两会举“市”瞩目。预计保增长、促就业、促农民增收、社保改革和社会维稳等都将成为今年两会重要议题。虽然近期农业、医药、环保等两会题材股均跟随大盘出现大幅调整走势，但是随着两会的临近，这些行业个股或存在一定的交易性机会。

　　环保板块：环保问题或将成为两会焦点

　　中央在“十一五”规划中明确提出“每年节能4%，减排2%”的目标。环保总局局长周生贤指出，必须采取有力措施，全力削减主要污染物排放总量。要建立和完善科学的减排指标体系、准确的监测体系和严格的考核体系。要把强化政府责任作为完成污染减排目标的关键环节，配合有关部门建立问责制度，并且每半年公布一次全国和地方主要污染物排放情况。我国改革开放20多年取得了西方100多年的经济成果，而西方100多年发生的环境问题在中国20多年里集中体现。环境资源问题已经对建设和谐社会构成了严重挑战，成为影响经济、制约社会、涉及政治的大问题。“经济如果出现问题，宏观调控可以解决;但环境出了问题，是多少年都难以扭转的。” 环境问题已经直接影响人民群众的身体健康，不利于我国经济社会的可持续发展，甚至成为未来发展的包袱，损害了我国负责任的大国形象。必须采取有力、有效的改善措施。最近国内发生多起令人痛心的事件，比如盐城水污染事件也使得环保问题越来越被社会所重视。两会即将到来，可以预计的是环保问题将会成为热门话题。

　　国务院近日公布的《国家环境保护“十一五”规划》，首次以规划形式明确国家在环保节能行业的发展目标，即在“十一五”期间环保投资约占同期GDP的1.35%。在投资来源方面，环境基础设施建设、重点流域综合治理等主要以地方各级政府投入为主，中央政府区别不同情况给予支持。《规划》还表示，“十一五”期间预计可征收排污费750亿元，用于污染治理，以补助或者贴息方式，吸引银行特别是政策性银行，积极支持环境保护。环保“十一五”规划将鼓励知识创新型的环保企业，通过鼓励其更有效地利用资源来推动环保目标的实现。积极有效的政策实施，不仅对我国环保事业影响深远，而且以知识为主的创新理念也将获得极大发展。因此，环保业作为发展初级阶段，未来发展空间巨大，相关公司也将明显获益。

　　鉴于目前的市场态势，建议逢低关注一些相对低价且调整成分的环保概念股，如山大华特(000915)，金城股份(000820)，相信伴随两会的临近，此类型股票将有一定的交易性机会。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。