【研报观点】11月10日苯乙烯最新观点汇总
发布时间：17小时前阅读：15
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苯乙烯行情：当日涨跌幅 -4.64%，近一周涨跌幅 -13.51%，价格：8654元
主流方向：中性
核心逻辑：苯乙烯多空因素交织：供应端检修装置重启与库存累积压制价格，需求淡季与下游负反馈拖累；但低估值下利润修复预期及纯苯成本端支撑限制下行空间，短期震荡为主。
研报：看多0篇 看空4篇 中性4篇
| 机构 | 方向 | 核心观点 |
|---|---|---|
| 五矿期货 | 中性 | 苯乙烯现货价格下跌，期货价格下跌，基差走弱。分析如下：目前苯乙烯非一体化利润偏低，估值向上修复空间较大。成本端纯苯开工低位震荡，供应量依然偏宽。供应端乙苯脱氢利润下降，苯乙烯开工高位震荡。苯乙烯港口库存持续累库；需求端三S整体开工率震荡上涨。纯苯港口库存高位去化，苯乙烯港口库存持续去化，目前苯乙烯非一体化利润处于低位，地缘影响盘面波动增加，建议空仓观望。 |
| 信达期货 | 中性 | 苯乙烯今日增仓8.45%，位列今日增仓前五，显示短期资金流入明显。 |
| 新湖期货 | 中性 | 苯乙烯估值修复可能会遇到阻力，表现优于纯苯但受限于原料紧张度缓解 |
| 广发期货 | 中性 | 预计短期苯乙烯价格继续向下空间或有限，不过在供需存转弱预期下，苯乙烯反弹空间受限。 |
| 东证期货 | 看空 | 近期纯苯苯乙烯价格出现走弱，绝对价格下行得较为顺畅。 |
| 方正中期期货 | 看空 | 苯乙烯或延续承压偏弱走势，但深跌空间预计有限，价格或以重心震荡下移方式演绎。 |
| 国金期货 | 看空 | 苯乙烯由高位回调转入趋势性下行，短期看空。 |
| 华泰期货 | 看空 | BZ、EB谨慎逢高做空套保 |
机构观点详情：
【中性】五矿期货：苯乙烯现货价格下跌，期货价格下跌，基差走弱。分析如下：目前苯乙烯非一体化利润偏低，估值向上修复空间较大。成本端纯苯开工低位震荡，供应量依然偏宽。供应端乙苯脱氢利润下降，苯乙烯开工高位震荡。苯乙烯港口库存持续累库；需求端三S整体开工率震荡上涨。纯苯港口库存高位去化，苯乙烯港口库存持续去化，目前苯乙烯非一体化利润处于低位，地缘影响盘面波动增加，建议空仓观望。
目前苯乙烯非一体化利润偏低，估值向上修复空间较大。供应端乙苯脱氢利润下降，苯乙烯开工高位震荡。苯乙烯港口库存持续累库；需求端三S整体开工率震荡上涨。
地缘影响盘面波动增加，建议空仓观望。
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【中性】信达期货：苯乙烯今日增仓8.45%，位列今日增仓前五，显示短期资金流入明显。
苯乙烯今日增减8.45%。主要观点指出：今日增仓前五包括苯乙烯。
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【中性】新湖期货：苯乙烯估值修复可能会遇到阻力，表现优于纯苯但受限于原料紧张度缓解
供给端，最新苯乙烯开工率在62.51%，环比提升0.7%，消息面后续苯乙烯装置提负数量增多，结合利润有所修复，预计能够兑现部分。需求端，下游加权开工4%，环比提升0.56%，ABS和PS小幅提负，然EPS季节性降负，内华东港库在3.07万吨，变动不大。
估值方面，苯乙烯表现优于纯苯，主要原因在于开工尚未进入提升阶段，为，因此在原料紧张度缓解背景下，苯乙烯估值修复可能会遇到阻力。
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【中性】广发期货：预计短期苯乙烯价格继续向下空间或有限，不过在供需存转弱预期下，苯乙烯反弹空间受限。
供应端，部分检修装置如天津大沽、连云港石化、海南炼化等计划重启，叠加行业利润修复，不排除部分装置负荷提升，预计苯乙烯产量存增加预期；远月供应存增加预期。需求端来看，在原料价格持续高位下，下游负反馈持续，且随着部分下游进入季节性需求淡季，预计下游负荷低位运行；终端采购跟进未有好转，下游整体负荷低位运行。
目前苯乙烯供需双弱，且远端供需存转弱预期，苯乙烯价格承压。
不过成本端纯苯供需修复以及油价仍受地缘支撑，预计短期苯乙烯价格继续向下空间或有限。
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【看空】东证期货：近期纯苯苯乙烯价格出现走弱，绝对价格下行得较为顺畅。
纯苯供需矛盾的缓解与油端的风险溢价挤出形成共振，使得其绝对价格下行得较为顺畅。近期海外汽油市场的走弱推动全球纯苯供需紧张格局开始逐步转为边际宽松预期，内外纯苯估值均承压运行。
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【看空】方正中期期货：苯乙烯或延续承压偏弱走势，但深跌空间预计有限，价格或以重心震荡下移方式演绎。
供应端检修装置陆续重启，产量环比回升，叠加港口库存转入累积，价格上方压力渐增。下游利润修复后刚需韧性增强，成本端纯苯亦存在止跌反弹预期，估值下沿仍有承接，限制深跌空间。
地缘局势反复扰动油价，成本端异动风险犹存，短期波动或有所放大。
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2026-10-12 16:05 
