【研报观点】11月10日白糖最新观点汇总
发布时间：27分钟前阅读：12
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白糖行情：当日涨跌幅 -0.27%，近一周涨跌幅 -0.67%，价格：5195元
主流方向：看空
核心逻辑：新榨季国产糖连续增产预期强，叠加高结转库存与新糖集中上市，供应宽松持续压制盘面；下游消费淡季需求无亮点，原糖走弱拖累市场情绪，短期糖价承压弱势运行。
研报：看多1篇 看空5篇 中性3篇
| 机构 | 方向 | 核心观点 |
|---|---|---|
| 兴业期货 | 看多 | 白糖价格驱动偏弱，但绝对价格已偏低，赔率角度看，价格潜在向下空间小于向上空间，本周白糖磨底后向上弹性更大。策略上，低位轻仓试多为主，11月5日推荐的05合约多单继续持有。 |
| 东证期货 | 中性 | 郑糖短期处于弱势格局，但当前盘面低估新糖价格，下方空间预计有限。 |
| 申银万国期货 | 中性 | 郑糖短期盘整为主 |
| 信达期货 | 中性 | 白糖：新糖上市量持续增加，观望。 |
| 五矿期货 | 看空 | 国内糖价短期承压 |
| 光大期货 | 看空 | 国内白糖市场暂时承压，情绪低迷，持续走弱，暂时缺乏提振因素，静待陈糖去库 |
| 银河期货 | 看空 | 白糖震荡偏弱 |
| 中原期货 | 看空 | 短期维持偏弱震荡思路，5200上方不宜追空。 |
| 大越期货 | 看空 | 郑糖再度震荡走弱，主要是新糖大量上市，叠加消费淡季，市场短期供应充足。目前价格偏低，进一步下跌空间有限，追空的性价比不高，市场随时可能触底反弹。 |
机构观点详情：
【看多】兴业期货：白糖价格驱动偏弱，但绝对价格已偏低，赔率角度看，价格潜在向下空间小于向上空间，本周白糖磨底后向上弹性更大。策略上，低位轻仓试多为主，11月5日推荐的05合约多单继续持有。
印度榨季提前、产糖上量，并宣布停止采购以食糖和主要甘蔗原料生产的乙醇。国内云南已有糖厂开榨、新糖流入市场，广西二次估产下调增产幅度但整体仍维持增产预期，叠加结转库存偏高，国产糖供应维持宽松状态。不过，海外白糖减产预期尚未被证伪，国内白糖价格也已回调至糖厂生产成本附近，短期向下空间受限。
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【中性】东证期货：郑糖短期处于弱势格局，但当前盘面低估新糖价格，下方空间预计有限。
广西糖厂临近开榨，新榨季国产糖将连续第四年增产的预期仍较强，宽松的供应预期令盘面承压。目前盘面已跌至陈糖报价水平，而陈糖库存已不多，且陈糖当前价位存在市场承接力；26/27榨季的上半年度加工糖供应同比将有较大幅度减少。
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【中性】申银万国期货：郑糖短期盘整为主
国内基本面弱于外盘，高库存拖累盘面，叠加新榨季国产糖仍有增产预期，内外价差逻辑偏弱。短期郑糖盘整为主。
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【中性】信达期货：白糖：新糖上市量持续增加，观望。
近期白糖市场受主产区天气条件不稳定影响，市场对甘蔗单产及出糖率的担忧有所升温，叠加国际原油价格波动对乙醇折糖价产生联动效应，白糖供应端呈现偏紧格局。需求方面，下游食品饮料行业采购以刚需为主，终端备货节奏平稳，未出现明显放量。市场情绪整体谨慎乐观，资金关注度较高，多空因素交织下糖价维持高位区间运行。
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【看空】五矿期货：国内糖价短期承压
广西即将进入榨季生产期，预计新榨季国内食糖增产幅度较大，叠加高结转库存2025/26榨季全国累计产糖1295万吨，同比增加178.78万吨（+16.01%）；截至9月底全国食糖工业库存129.26万吨，同比增加64.57万吨，（+99.8%）
2026/27新榨季广西产量预估为810万吨，同比增40万吨；云南产量预估为340万吨，同比增加46万吨；全国产量预估为1360万吨，同比增65万吨
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【看空】光大期货：国内白糖市场暂时承压，情绪低迷，持续走弱，暂时缺乏提振因素，静待陈糖去库
国内方面，受制于新糖上市供应充裕，市场暂时承压，情绪低迷，持续走弱，暂时缺乏提振因素，静待陈糖去库。>>>查看PDF原文
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1998
2026-10-12 16:05 
