上方受基本面弱势格局强压制。10月产量超预期落地，总产量达183万吨左右。11月排产仍处高位，且多渠道原料到港充足，支撑产量如期兑现。随着进入11月生产周期，阶段性缺货逻辑基本结束。需求端，下游囤货意愿较低，冬储需求或难兑现。市场逐步回归基本面走弱预期，现货端整体承压，炼厂存在降价走货现象。

　　本周现货价格大幅走弱，周末起北方炼厂普遍下调100-250元/吨。周一标品主流报价降至5650-5800元/吨，最低价已至5380元/吨。华南主营同步大跌300元/吨至5590元/吨，华东小幅下调50元/吨。大跌行情下，北方低价资源有所成交，南方表现相对偏弱。需求端受“买涨不买跌”心态主导，整体以刚需随采为主，囤货意愿不足。

　　下方存在一定支撑。现货低价资源成交尚可，多家炼厂以底价成交。按Brent90-95美元/桶测算，对应现货成本线约在5200-5500元/吨左右。此外，高基差对盘面价格下方空间形成压缩。综合来看，沥青当前仍处于上方强压制、下方弱支撑的多空博弈格局。价格中枢维持下行走势，但盘面短期内预计仍呈宽幅震荡。受成本重心回落影响，震荡区间下边际亦将随之走低。(国泰君安期货)