隔夜伦敦现货贵金属震荡走高，现货金银比，现货铂钯价差至美元/盎司。宏观方面，纽约联储发布的月度消费者预期调查显示，受访者对未来一年通胀的预期维持在3.9%，三年及五年通胀预期亦分别稳定在3.3%和3%。美国里士满联储主席表示，强劲需求与居高不下的通胀意味着利率仍需进一步上升，但任何加息行动都需以审慎步伐推进；芝加哥联储主席表示，就业和增长相当稳定，强调美联储必须直面"通胀失控"的问题。地缘政治方面，伊朗被曝在霍尔木兹问题上松口，总统表态愿以谈判打破“不战不和”僵局。美中期选举后，民主党多位议员表示推动结束美伊战争；美众议员向众议院提交决议，要求弹劾国防部长赫格塞思。当前黄金走势仍然受两组力量的博弈。上行力量来自中期选举后的政治出清，市场交易财政扩张空间收窄、美伊冲突升级风险下降，美元与美债收益率同步回落；下行压制仍来自“加息叙事”，经济韧性以及就业超预期，推动12月美联储加息概率升至80%左右，美联储鹰派叙事并没有太大改变。不过，在地缘缓和以及12月加息接近充分定价的情况下，仍给黄金反弹带来契机，但资金单边押注金价持续上行的可能性低，价格或更多表现为亦步亦趋的缓步震荡上行。黄金逐步企稳下，银铂钯年内再次大幅抛售的可能性降低，或存在价格小幅修复机会。