GTC泽汇表示，观察实物黄金不能只盯住报价曲线。买家面对的是具体产品，溢价、交付、储存及回售安排都会改变实际成本和体验。

　　从需求端看，询价数量并不等于成交，成交金额也不必然等于盎司需求增加。GTC泽汇认为，把新买家、复购者和回售者区分开，才能避免对市场热度作出过度推断。

　　价格回落时，有人会加快配置，也有人会等待更明确的趋势；这些不同选择构成实物市场的真实层次。汇率变化还会让不同货币使用者面对不同的本地回报。

　　后续应持续核对溢价、库存周转和回购报价。GTC泽汇提到，若微观指标与金价变化不一致，恰恰说明需要回到交易结构，而非只用单日涨跌解释需求。

　　(责任编辑：王治强HF013)

　　【风险提示】根据外汇管理相关规定，买卖外汇应在银行等国家规定的交易场所进行。私自买卖外汇、变相买卖外汇、倒买倒卖外汇或者非法介绍买卖外汇数额较大的，由外汇管理机关依法予以行政处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。