行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　银河期货：短期苹果价格震荡
　　随着11月份冷库数据逐渐清晰，今年冷库入库量确实如预期大幅增加。根据钢联数据，截至2026年11月5日，全国主产区苹果冷库库存量894.07万吨，同比增195.65万吨，增幅28.01%。卓创数据显示，截至2026年11月5日，全国主产区苹果冷库库存量1001.28万吨，同比增318.54万吨。虽然目前仍不是库存高峰期，但是基础入库量已经体现出来今年的冷库库存确实高。苹果基本面虽然偏弱，但是之前苹果价格跌幅较大，多数利空已提前计价。伴随冷库库存数据明朗，市场开始交易“利空出尽”逻辑。另一方面，今年入库货源当中，有相当一部分为果农被动入库，果品分级一般、整体品质偏弱，后续可用于生成交割仓单的优质货源可能不如预期那么多，仓单成本存在抬升预期。在此背景下，部分资金基于价值配置思路入场，带动盘面走强。短期苹果基本面尚不具备持续上行的驱动，本轮上涨更多是超跌后的修复行情。(银河期货)

机构观点
　　南华期货：入库极值证伪叠加空头回补，苹果盘面收复6000关口
　　

【期货盘面】周五主力开5857元/吨，放量上攻，盘中最高6078元/吨，收6004元/吨，较前结算价上涨315元（5.54%），涨幅居当日国内商品期货首位，连续第三个交易日反弹并重回6000元整数关口上方。成交54.65万手明显放量，持仓16.10万手，减5668手——上涨由空头平仓回补驱动，而非新增多头大举建仓。

【现货基差】栖霞80#一二级报价2.30—2.50元/斤，连续持稳，统货1.80—2.00元/斤；洛川70#以上半商品3.00元/斤持稳；甘肃静宁75#起步半商品3.45—4.20元/斤。山东好货折吨仅4600—5000元/吨，盘面大涨后对现货升水走阔至1000—1400元/吨，现货未同步跟涨，期现背离加深。

【估值利润】盘面重回6000元/吨上方，产业卖出套保在5800元/吨以上区域意愿将逐步增强。今年入库货源以果农被动入库为主、分级偏弱，可用于生成交割仓单的优质货源可能不及预期，仓单成本存在抬升预期，是本轮反弹的核心支撑；但收购价整体下移，成本对盘面的支撑大方向仍在钝化。

【供需库存】新季产量4062万吨、同比增长18%，增产落地。11月5日第三方首期入库数据出炉：钢联口径894.07万吨（同比+195.65万吨、+28.01%），卓创口径1001.28万吨（同比+318.54万吨），未触及市场此前“破千万吨”的最悲观共识，触发空头集中平仓。但两套数据分歧集中在山东（采摘推迟、钢联对果农自储库覆盖不足），按去年节奏推算钢联终值可能上修至950—980万吨，且入库尚未结束、峰值未明。果农自存比例升至七成，货源淤积在农户端。

【现货动态】西部（陕西、甘肃）地面交易进入尾声，旬邑、扶风等零星开始出库；山东处于收购后期与集中入库高峰，果农顺价销售，客商压价挑拣，倒筐货价格续跌。销区到车偏少、走货平淡，批发商按需小量补库，柑橘等低价水果分流延续，双11备货未见放量。

【南华观点】周五的大涨由“入库极值证伪交割品偏紧预期＋空头回补”共同驱动，属于超跌后的估值修复而非趋势逆转，入库只是延迟而非消除供应，明年上半年消费证伪之前，反弹高度取决于现货配合与入库终值。上方关注6078元/吨日内高点及前期密集压力区，下方支撑看5800—5850元/吨及10月末两次低点构成的支撑带。核心变量是11月中旬入库总量终值、山东收尾进度与优果率实际兑现。