成材需求维持韧性，铁矿夜盘震荡运行

上周五铁水产量小幅下滑，钢厂日耗同步回落，但成材增产去库、需求韧性较强，且钢厂进口矿库存低位下滑，市场关注钢厂补库需求，01合约夜盘震荡运行；现货方面，港口价格环比下跌3元，青岛港PB粉报658元/吨。供应方面，全球铁矿发运环比回升，国内到港量大幅增加，整体供应宽松。需求方面，钢厂利润欠佳，高炉开工率小幅下滑，铁水有所回落但韧性较强，整体需求偏稳。库存方面，钢厂进口矿库存低位下滑，港口进口矿库存高位回升，整体库存有所累积。成本方面，油价下跌，澳巴海运费率回落，铁矿成本支撑松动。综合来看，铁矿供增需稳，基本面偏空，但盘面估值偏低、下跌动力不足，且成材需求韧性带动钢材产量回升，而钢厂进口矿库存低位，叠加可能的冬储时间线渐近，预计补库需求有所回暖，盘面或延续反弹走势。策略方面，关注轻仓做多机会。