【估值利润】EG煤制仍有较大利润、油制现金流偏弱，聚酯端长丝利润压缩、瓶片和短纤加工利润较前期有所修复。

【供需库存】供应：乙二醇装置整体开工负荷保持在71.88%（-2.33%），合成气制负荷在81.39%（-2.75%）。

需求：当前聚酯装置负荷小幅提升，聚酯开工率在77.7%左右。江浙织机开机率维持在52%附近，江浙加弹综合开工率维持在61%，印染开机率在66%。江浙涤丝昨日产销整体清淡，至下午4点附近平均产销估算在2-3成。

库存：当前东部主港地区MEG港口库存约在16.5万吨附近，环比上期增加1.6万吨。

【市场信息】1. 宁夏一套20万吨/年的合成气制乙二醇装置已于近日停车检修，预计时长20天左右。（CCF）

2. 本周乙二醇华东主港计划到货数量约10.8万吨。（CCF）

3. 安徽某直纺涤短工厂计划近日开一条100吨/天棉型短纤生产线。（CCF）

4. 江苏某直纺涤短工厂近日将重启一条65吨/天棉型短纤生产线。（CCF）

【南华观点】夜盘乙二醇继续走弱，前期原油大幅回落削弱成本支撑，尽管隔夜油价有所反弹，但盘面整体仍偏弱运行。基本面方面，国内乙二醇整体负荷下降，部分油制装置降负或转产，叠加煤制装置检修，国内供应收缩对价格形成一定支撑。当前港口库存仍处低位，现货基差小幅回升，近端现货表现相对抗跌。但当前港口计划到港量较高，后续进口货源增加仍可能推动港口库存回升。需求端聚酯负荷小幅提升，但终端织造开工仍偏低，涤丝产销弱，实际需求改善有限。整体来看，国内供应减量及低库存对近端仍有支撑，但成本端支撑较前期减弱，叠加后续到港及累库预期，短期乙二醇预计维持震荡偏弱运行，重点关注原油走势、装置负荷及港口库存变化。