周三，大连商品交易所大豆期货主力合约909冲高回落。盘面上，因CBOT市场疲软导致国内大豆低开超过1.5％，开盘后大豆909合约在油脂上行的带动下一度上攻至昨日收盘价附近。然而午盘后，连日来领涨的油脂类品种突然加速下行，大豆期价应声下挫，终盘下跌1.68％。

　　周二晚间，美农业部供需报告虽然下调了产量预期，但大多符合市场预期。南美方面，巴西大豆产量下调至5700万吨，阿根廷下调至4380万吨，调低产量的量接近市场此前预测，带来的利多有限。报告并未调高中国的进口需求，并预测2008/09年度美国大豆结转库存为2.1亿蒲式耳，低于其上月报告的2.25亿蒲式耳，但高于此前分析师预测的2.03亿蒲式耳均值，令市场感到失望。另一方面，隔夜原油期价自上涨5%到下挫5%，美股重挫，美豆再度受到原油及金融市场暴跌打压。

　　虽然市场受到了获利了解的打压，油脂市场偏多的基本面仍是看多的重要保证。此次美国农业部2月供需报告中下调的阿根廷和巴西的大豆产量以及期末结转库存幅度不小。应该说已经确认了08/09年度的大豆供需仍是偏紧，市场的中长期趋势将是向多的。何况阿根廷大豆是否能顺利供应市场还有变数，阿根廷是否能够走出干旱气候还是未知数。更为糟糕的是，阿根廷大豆还面临阿根廷农场领导人召集的一场全国性的罢工运动以寻求降低出口关税，因为持续干旱导致农作物单产和产量潜力下降，农户要求政府削减农作物出口关税。阿根廷豆类供应的不稳定将有利于CBOT市场大豆的销售和提价。

　　在看多后市的基础上，一些利空因素的发展也不可忽视。巴西大豆收割3%，与去年同期持平。农民新豆销量仍较低，为31%，相比去年同期为53%，五年平均为46%。这意味着4月或更远一些的时候南美大豆将集中上市，市场将面临一定的压力。另外，目前市场等待2月26至27日USDA展望论坛的结果，届时USDA将首次公布春季播种预测。市场此前认为美豆下个年度的播种面积将有较大升幅，建议投资者逐步开始关注美豆下个年度的播种意向。

　　国内大豆合约前期独立于CBOT市场并表现更为强势，然而前期不小的上涨幅度，令连豆在外盘市场走弱的情况下，受到多方获利离场的影响回调。不过，短期内的了结头寸结束后，国际大豆市场将重新评估利多的基本面，我们并更趋向于市场将走高；同时，连豆则将再度回归跟随外盘走势的状况。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。