根据披露的机构调研信息，11月4日，泰信基金对上市公司海伦哲进行了调研。

基金市场数据显示，泰信基金成立于2003年5月23日，截至目前，其管理资产规模为527.98亿元，管理基金数73个，旗下基金经理共13位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为泰信蓝筹精选混合（290006），近一年收益录得3.73%。

泰信基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

（数据来源：同花顺iFinD）

附调研内容：

一、公司与调研人员就以下问题进行了探讨

问：及安盾2026年前三季度储能业务接单、出库同比增长情况如何？全年既定目标能否完成？

答：2026年前三季度，湖北及安盾储能业务新增订单较2025年同期增长97%，出库规模同比增长111%，实现营业收入7.96亿元，同比增长约111%，业务增长态势良好。截至10月末，结合在手订单及交付计划，及安盾有信心完成2026年业绩考核目标。

问：公司如何看待2027年储能需求？国内新国标落地后，国内项目储备及国内大储业务布局进展怎样？

答：随着电芯新产线陆续建成投产，2027年电芯产能不足问题有望缓解，储能集成商缺电芯的情况边际改善；同时电芯价格下降，改善储能系统集成经济性，有利于需求释放。全球储能行业2027年预计仍能保持30%-40%增速，海外储能行业增速可能更快。伴随储能相关国家标准落地，气溶胶消防方案推广具备良好基础，预计2027年、2028年国内市场持续较快增长。公司将国内大储作为未来2-3年重点拓展方向，调整组织架构组建专门团队，从设计院、集成商、集成商自建项目等渠道拓展业务，目前国内大储项目储备增加较多，从上半年十余个项目、数千万元规模，增加至当前89个项目、预计总金额约4.8亿元。

问：公司气溶胶消防产品在除储能之外新场景的拓展进展如何？市场空间如何展望？

答：（1）新能源汽车领域。自2025年起头部车企20余款车型已在公司完成多场景测试，覆盖空调冷媒、电池Pack、油箱三个场景，其中冷媒灭火与抑制测试近期取得重大突破，相关成果已在行业论坛上发布；公司已建成自动化产线、车规级实验室，同时也正在完善IATF 16949质量体系，能满足车企体系要求。随着国内新能源车渗透率持续提升，车载气溶胶消防市场空间较大，是公司未来重要增长点。（2）AIDC数据中心领域。作为储能新应用场景，目前公司已实现订单交付，是中期增量方向之一。预计至2030年，行业将保持每年50%以上增速。（3）风电领域。及安盾参与行业标准制定，与多家头部风电企业已有产品应用。前期受行业低价竞争影响订单有限；新标准落地后已有国内头部风电企业启动合作，今年已实现出口海外风机产品交付。（4）机器人领域。已与仓储物流公司、机器人公司对接，研究机器人电池消防解决方案。（5）电力领域。公司与电力设计院建立深度合作，针对变电站、配电房、电缆竖井、电缆管沟等场景开发专用消防方案。当前电力系统消防安全要求持续升级，存量改造与新增建设需求并存，国内市场规模约200余亿元，依托各省代理商参与招投标，推进整套消防系统导入电力场景。

问：及安盾股权激励考核目标是什么？公司对完成2027年目标的信心及支撑因素？

答：及安盾员工持股计划业绩考核目标为：2026年营业收入10亿元，2026-2027年累计营业收入30亿元，2026-2028年累计营业收入60亿元。公司对完成2027年业绩目标具备较强信心。一是存量客户业务，在2026年营收基础上预计实现30%以上增长。二是新增客户业务，前期处于技术验证、小批量阶段，预计2027年形成增量，预计贡献收入约3亿元。三是国内大储业务，随着相关国标实施的持续影响以及各地验收标准的更新实施，预计国内新增储能项目逐步向气溶胶消防方案切换；目前公司在手跟踪气溶胶储能项目已明显增加，储备项目预计金额合计已达4.8亿元。四是AIDC数据中心场景，2026年已实现订单交付，为未来新增业务增长点。此外，电力、风电等其他领域预计2027年贡献收入约1亿元。

问：请分析一下2027年海外储能收入增量来源？

答：海外储能新增客户收入来源主要包括：一是阿特斯、比亚迪等国内重点攻关客户，前期持续开展技术对接，预计2027年贡献增量；二是特斯拉，已两次赴公司现场考察，重点围绕欧洲、东南亚储能产品开展合作对接，方案已基本确定；三是LG，公司已与南京LG（负责欧洲、中东业务）开展多轮技术交流，客户对方案认可度较高，目前推进供应商导入，预计2026年11月完成导入，后续开展打样、认证及小批量供货；四是三星，产品方案已确认，按客户要求开展同步测试，待打样及小批量订单落地。目前公司海外销售服务体系已经搭建完成，依托行业资源拓展海外集成商客户，有望在2027-2028年释放订单；同时，依托国内电池厂商海外建厂契机，跟进其海外配套储能业务。

问：相较于国内同行及海外竞争对手，及安盾核心竞争力是什么？该竞争力能否持续？

答：及安盾目前主要产品为电池PACK级灭火装置、储能柜（簇）级灭火装置以及消防灭火系统，在储能消防细分领域具备领先的综合竞争实力，核心优势如下：（1）技术与产品优势及安盾深耕气溶胶灭火技术，拥有多项核心专利，自研脉冲式气溶胶灭火技术、絮凝胶灭火技术、绿色环保技术等气溶胶“十大技术”，大幅度提升了气溶胶产品的灭火效率，解决了原来存在的喷放温度高以及导电性和腐蚀性问题。目前及安盾气溶胶产品在灭火能力、安全性、抗导电性和无腐蚀性、环保性上等方面具备领先优势，并形成较高技术壁垒。（2）供应链与成本优势建立稳定供应链体系，通过规模化采购与协同制造有效控制成本，成本远低于竞争对手，保证产品质量与盈利水平。（3）客户与渠道优势与储能、电力等行业头部企业建立长期合作，客户结构优质；国内渠道覆盖完善，海外市场稳步拓展，具备全国及国际化市场服务能力。（4）资质与体系优势通过多项国际国内体系认证与产品认证，是全球唯一同时通过北美、欧洲、澳洲和中国产品认证的企业，管理规范、资质齐全，满足高端市场与海外市场准入要求。（5）业务协同优势各业务板块技术、渠道、客户资源高度协同，项目储备充足，市场拓展能力强，整体保持良性快速增长。（6）全链条服务优势依托公司在国内企业出口储能市场建立的规模优势，构筑从设计方案、制造、产品交付及售后服务的全链条服务竞争优势，为客户提供高质量消防解决方案服务、高性价比产品。综上，及安盾核心竞争力具备较强可持续性：技术壁垒、全球多地稀缺资质、头部客户资源、成熟供应链及全链条服务均需要长期沉淀，短期难以复制；公司持续投入研发迭代、依托业务协同与储能出海持续放大规模优势，同时紧跟行业标准与技术变化，不断巩固优势以应对市场挑战。

问：本部车辆、消防车业务三季度业绩承压，属于阶段性因素还是长期趋势？2026年四季度、2027年主业景气度如何？

答：三季度公司特种车辆业务承压，主要受本部大客户招标延后、消防装备行业整体市场阶段性下滑影响，属于阶段性因素；预计四季度环比将明显改善。展望2027年，本部存量客户业务保持稳定，同时持续拓展三桶油、通信等新行业客户，有望实现增长；消防车市场自四季度起呈现回暖迹象，格拉曼新研制的超远射程灭火消防车、大载荷无人机消防车、高层供水车等正在研制或比测过程中，己在陆续亮相市场，打造未来新的业务增长点，预计2027年增长向好。

问：请问及安盾剩余49%股权收购安排？

答：剩余49%股权的收购条件、估值、交易方式在《关于湖北及安盾消防科技有限公司之股权转让协议》中已有约定，具体内容详见公司于2026年1月20日在巨潮资讯网上披露的《关于收购湖北及安盾消防科技有限公司控制权的进展公告》（公告编号：2026-007）;