IT之家11月5日消息，高意(COHERENT)今日发布2027财年(2026年7月1日～2027年6月30日)第一财季(2026年7月1日～2026年9月30日)报告：

• 　　营业总收入：23.7亿美元(IT之家注：现汇率约合158.43亿元人民币)，同比增长49.9%，环比增长15.9%

• 　　毛利润：9.28亿美元(现汇率约合62.01亿元人民币)

• 　　毛利率：39.1%

• 　　归母净利润：3.85亿美元(现汇率约合25.71亿元人民币)，同比增长70.2%，环比增长59.9%

• 　　经营现金流：-9270万美元(现汇率约合-6.2亿元人民币)

• 　　基本每股收益：1.96美元(现汇率约合13.1元人民币)

• 　　稀释每股收益：1.9美元(现汇率约合12.7元人民币)

• 　　资产负债率：42.4%

　　 AI 解读

　　 Coherent本季度营收与Non-GAAP EPS均超出市场一致预期，其中营收约高于预期3%，GAAP每股收益约高于预期20%，整体业绩表现亮眼。公司与本期财报亮点

　　 Coherent Corp(高意)是全球光子技术领导者，产品覆盖数据中心、通信与工业市场，核心业务围绕光收发器、激光器及光电组件，直接受益于AI数据中心从铜互连向光互连的转型趋势。本次发布的是2027财年第一财季(截至2026年9月30日)业绩，核心亮点如下：

• 　　营收创单季纪录：本季度GAAP营收达23.7亿美元(现汇率约合158.43亿元人民币)，同比增长49.9%(pro forma口径同比增长56%)，环比增长15.9%。其中数据中心与通信业务收入同比增长79%，占总收入约82%，是核心增长引擎；工业业务收入同比、环比基本持平。

• 　　盈利能力大幅提升：GAAP毛利率39.1%，同比提升2.54%；Non-GAAP毛利率达40.6%，同比提升184个基点。GAAP归母净利润3.85亿美元(现汇率约合25.71亿元人民币)，同比增长70.2%，环比增长59.9%。GAAP摊薄每股收益1.9美元(现汇率约合12.7元人民币)，Non-GAAP摊薄每股收益2.09美元，同比增长约80%。

• 　　经营现金流阶段性承压：本季度经营活动现金流净额为-9270万美元(现汇率约合-6.2亿元人民币)，主要受季节性营运资本占用及资本开支加大(本季度资本开支7.755亿美元)影响；期末现金及短期投资合计约17亿美元，资产负债率42.4%，环比小幅上升。

• 　　2027财年第二财季指引：营收预计25.5亿美元(现汇率约合170.44亿元人民币)至27.5亿美元(现汇率约合183.81亿元人民币)，Non-GAAP毛利率预计40.0%～42.0%，Non-GAAP营业费用预计4.3亿美元(现汇率约合28.74亿元人民币)至4.5亿美元(现汇率约合30.08亿元人民币)，Non-GAAP税率预计18%～20%，Non-GAAP每股收益预计2.28美元(现汇率约合15.24元人民币)至2.48美元(现汇率约合16.58元人民币)。

• 　　中长期目标：预计2027财年预测营收增长超过60%；预计2027财年内实现首个单季30亿美元(现汇率约合200.52亿元人民币)营收；2028财年实现首个40亿美元(现汇率约合267.36亿元人民币)营收季度；预计2028日历年年底前实现首个Non-GAAP毛利率超过45%的季度。

• 　　新增长曲线：PhotonLink协议光互连平台预计2027年3月季度收入超过1亿美元(现汇率约合6.68亿元人民币)，2027日历年年底前单季达2.5亿美元(现汇率约合16.71亿元人民币)；Scale-across/DCI(数据中心互连)本季度收入已超过2亿美元(现汇率约合13.37亿元人民币)，年化运行率接近10亿美元(现汇率约合66.84亿元人民币)，预计2027日历年年底前单季收入较本季度翻倍。

　　公司当前核心逻辑是AI数据中心光互连需求爆发驱动的高速成长，数据中心与通信业务79%的同比增速及长期协议(LTA)订单可见度延伸至2028年以后，InP(磷化铟)产能同比翻倍且提前一个季度达成，保障了供给端弹性。下季度指引中值约26.5亿美元营收，对应环比继续双位数增长，毛利率维持在40%以上区间，显示规模效应与定价能力持续兑现。主要风险在于经营现金流短期为负、资本开支强度较高，以及工业业务复苏节奏慢于预期。