北京时间周三(11月4日)欧盘时段，美元指数小幅回落，目前交投于101.402附近，现货白银目前交投于51.93美元/盎司，今日开盘于49.77美元/盎司，截至发稿，白银价格最高上探51.99美元/盎司，最低触及48.94美元/盎司，今日基本面关注美国将公布10月ADP就业人数，美国财政部发布季度再融资公告，美国10月标普全球服务业PMI终值，美国10月ISM非制造业PMI。

　　【基本面解析】

　　民主党赢得众议院多数是本轮银价波动的核心背景。控制权的更迭不仅意味着国会领导层的变化，更重要的是为美国财政政策的未来方向引入了新的不确定性——税收、支出与债务路径的预期都可能随之调整。这一不确定性的传导并非直接，而是通过美元与利率预期间接体现：财政路径的不确定可能改变市场对美元资产的配置意愿，进而影响以美元计价的白银。

　　另外，美国国会众议院议长、共和党人约翰逊表示，过去90年里，现任总统能在任期前两年内为本党增加或保住席位的情况只出现过两次。他直言，“今晚历史规律似乎仍将延续。”约翰逊同时表示，如果民主党人将未来两年变成关于报复、法律战以及党派博弈的闹剧，会伤害到所有美国人，众议院共和党人将构成“防火墙”，确保这种情况不会发生。

　　瑞银全球财富管理最新观点显示，白银虽面临短期抛压与货币政策收紧压力，但中期前景仍具建设性。该行预计现货白银将在2026年12月回升至70美元/盎司，2027年中期达到75美元，并在2027年9月进一步升至80美元。

　　美国10月就业报告将于周五公布。罗素投资高级投资策略师BeiChen Lin在报告中表示，若美国10月新增就业人数达到6.5万人，仍将明确表明美国劳动力市场保持稳健。MissionSquare首席投资官Shari Hensrud在一份报告中指出，市场对10月份美国就业报告的预期较为温和，但对于报告中的核心数据，仍应持审慎态度。

　　【晚间白银交易策略】

　　日线图上，白银在20日指数移动均线(EMA)54.83美元下方维持短期看跌倾向。该金属未能重新站上这一短期趋势基准，表明下行压力持续存在，而相对强弱指数(RSI)显示动能疲弱，虽已从超卖区域反弹，但仍缺乏看涨信心。

　　上行方面，初步阻力位于20日EMA附近的54.83美元，若要缓解当前的看跌基调，需要持续突破该水平。下行方面，11个月低点48.62美元是关键支撑位；若跌破该水平，将为进一步下探至45美元打开大门。