SMM 11月4日讯：

　　金属市场：

　　截至日间收盘，内盘基本金属普跌，沪锡以2.7%的跌幅领跌，沪铜跌0.99%，其余金属跌幅波动均不大。氧化铝主连涨0.19%，铸造铝主连跌1.41%。

　　此外，碳酸锂主连跌3.91%，多晶硅主连涨2.03%，工业硅主连跌0.53%，欧线集运主连跌0.12%报2425。

　　黑色系方面多飘红，铁矿以1.56%的涨幅领涨，不锈钢涨0.58%，螺纹、热卷涨幅在0.2%左右。双焦方面，焦煤跌0.98%，焦炭跌0.48%。

　　外盘基本金属方面，截至15:04分，外盘基本金属普涨，仅伦铜、伦铅一同下跌，伦铜跌0.16%，伦铅跌0.13%。伦镍以0.74%的涨幅领涨，其余金属涨幅波动均不大。

　　贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金涨2.34%，COMEX白银涨3.95%。国内方面，沪金涨2.52%，沪银涨3.39%。

　　此外，铂主连涨1.5%，钯主连涨4.1%。

　　截至当日15:04分左右，部分期货行情：

　　宏观面

　　国内方面：

　　【“十五五”末我国社零总额预计达到60万亿元左右】从国家发展改革委获悉，预计到“十五五”末，我国流通业整体规模将持续扩大，社会消费品零售总额达到60万亿元左右；流通网络将更加健全，102个现代流通战略支点城市辐射带动能力进一步增强，将有6条国家级重要商品骨干流通走廊落地建设。（新华社）

　　【重点城市二手房“银十”成交活跃 市场回稳仍需巩固】近期，多家市场机构发布的10月房地产监测数据显示，传统销售旺季“银十”收官，房地产市场呈现显著的结构性分化特征。其中，10月全国重点城市二手房市场保持较高活跃度，核心城市表现尤为突出；新房市场仍处于调整阶段。业内人士指出，二手房市场的活跃印证了真实居住需求仍在有序释放，但市场整体回稳的基础仍需巩固，后续需持续发挥政策协同效应，夯实企稳修复态势。（新华社）

　　【中国人民银行加力实施股票回购增持再贷款政策】为维护资本市场平稳运行，中国人民银行加力实施股票回购增持再贷款政策。自2026年11月4日起，下调股票回购增持再贷款利率0.25个百分点至1%。股票回购增持再贷款的支持对象为21家全国性银行和5家系统重要性城商行，支持比例为100%，期限1年，可根据银行需要展期。银行可在再贷款利率基础上适当加点，合理确定股票回购增持贷款期限和利率，加快贷款投放，增强上市公司、主要股东市值管理能力。向银行提供充足的再贷款额度保障。向银行提供充足的再贷款额度保障。11月2日股票回购增持再贷款座谈会之后，银行已向中国人民银行报送股票回购增持再贷款额度申请超过2000亿元。后续，中国人民银行将继续充分满足银行的再贷款需求，支持银行积极对接上市公司、主要股东融资需求。》点击查看详情

　　【中国央行逆回购今日净回笼5145亿元人民币】中国央行今日开展2575亿元隔夜逆回购操作，因今日有6210亿元隔夜逆回购到期和1510亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼5145亿元人民币。(金十数据APP)

　　美元方面：

　　截至15:04分，美元指数下跌0.31%报101.54，美国中期选举中民主党赢得关键选举后，美元走弱。投资者等待本周晚些时候公布的美国非农就业数据，以寻找美联储未来政策路径的线索。(金十数据APP)

　　罗素投资高级投资策略师BeiChen Lin在报告中表示，若美国10月新增就业人数达到6.5万人，仍将明确表明美国劳动力市场保持稳健。美国10月就业报告将于周五公布。该预测略高于《华尔街日报》调查中经济学家预期的5.9万人。他表示：“这将为美联储提供更大的空间，使其能够将政策重点放在双重使命中的通胀目标上。”他指出，尽管持续的能源冲击推动通胀回升，但工资增长相对温和。他表示：“尽管目前就业增长的行业分布比2024年更加广泛，但仍有少数几个行业发挥着关键作用。”(金十数据APP)

　　Payden & Rygel董事兼投资组合经理埃里克·桑德斯表示，对投资者而言，问题已不再只是美联储是否会加息，而是债券价格已经反映了多少进一步收紧货币政策的预期。市场仍在定价美联储未来进一步收紧政策的可能性，整体上与Payden & Rygel的预期一致。桑德斯表示：“如果说有什么不同，那就是市场计入的收紧幅度略高于我们的预期。”在这一背景下，美国国债收益率曲线短端的风险回报吸引力正日益上升。桑德斯表示：“2年至3年期美国国债收益率明显高于现金和3个月期国库券收益率，能够为利率进一步上升提供实质性的缓冲。”他补充说，即使收益率继续上升，也不一定会导致债券总回报转为负值。(金十数据APP)

　　随着民主党有望控制国会，投资者预计华盛顿将陷入政治僵局，政府支出可能受到限制；同时，人工智能监管可能放缓经济增长，降低美联储加息的必要性。分析师表示，市场也因特朗普总统承诺向美国成年人每人发放5000美元的计划可能无法兑现而松了一口气。此外，股市下跌促使投资者转向国债等避险资产，也为债市提供支撑。特朗普此前承诺，如果共和党成功保住国会控制权，将向美国成年公民每人发放5000美元。这项计划涉及约1.2万亿美元，相当于联邦预算的16%。Barrenjoey首席利率策略师安德鲁·利利表示：“尽管此前市场认为这一情景发生的概率只有5%，但现在这种风险已经消失。如果真的实施，国债市场将出现灾难性反应。”(金十数据APP)

　　据CME“美联储观察”：美联储12月维持利率不变的概率为21.1%，加息25个基点的概率为78.9%。美联储到明年1月维持利率不变的概率15.3%，累计加息25个基点的概率63.0%，累计加息50个基点的概率为21.8%。(金十数据APP)

　　其他货币方面：

　　欧洲央行管委、德国央行行长纳格尔表示，能源价格反复上涨加剧通胀风险，可能进一步传导至其他商品价格和工资要求，推动通胀上升。欧洲央行9月的基准预测已考虑进一步加息，此后通胀前景进一步恶化。纳格尔称，除非通胀前景明显改善，否则12月加息很可能不可避免，届时决策将依据最新经济预测作出。欧元区9月通胀预计达到4%，为欧洲央行2%目标的两倍；核心通胀预计维持在2.5%。欧洲央行上周暂缓加息，但纳格尔强调，目前尚未出现明显的第二轮通胀效应。(金十数据APP)

　　宏观方面：

　　今日将公布中国10月RatingDog服务业PMI，美国10月ADP就业人数、美国9月贸易帐、美国10月标普全球服务业PMI终值、美国10月ISM非制造业PMI，法国10月服务业PMI终值、德国10月服务业PMI终值、欧元区10月服务业PMI终值、英国10月服务业PMI终值、欧元区10月CPI年率初值、欧元区10月CPI月率初值等数据。

　　此外，国家发展改革委就夯实发展支撑有关情况举行新闻发布会。美国财政部发布季度再融资公告，2026年美国中期选举（待定）。加拿大央行行长麦克勒姆和高级副行长罗杰斯出席众议院一委员会听证会。

　　原油方面：

　　截至15:04分，两市油价一同上涨，美油涨0.3%，布油涨0.45%。

　　据英国金融时报报道，特朗普表示，美国目前没有立即打击伊朗的计划。他淡化了有关准备在中期选举后升级与伊朗冲突的猜测。在当地时间周二接受金融时报采访时，特朗普暗示，他对与伊朗的僵局现状感到满意。尽管他也表示，如有必要，他已做好进一步开战的准备。特朗普在六分钟的电话采访中表示：“我们似乎正在得到我们想要的一切。”当被问及以色列总理内塔尼亚胡强烈暗示本周晚些时候将发动袭击时，特朗普说：“我准备好了，我们准备好了。如果需要行动，我们随时可以出击，但或许根本没必要这么做。”特朗普声称，中期选举后能源价格将大幅下跌，目前通过霍尔木兹海峡的石油比战前更多，而美国对伊朗港口的封锁正成功扼杀德黑兰经济。特朗普说：“这是一个绝佳的局面。”特朗普强调，他不会提前分享任何攻击计划，但表示与伊朗就核问题进行的间接谈判仍在继续。(金十数据APP)

　　此外，伊朗将11月销往亚洲的轻质原油价格定为较阿曼/迪拜均价贴水6.90美元/桶（10月为贴水4.55美元/桶）。