【研报观点】11月4日苯乙烯最新观点汇总
发布时间：2026-11-4 15:48阅读：12
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苯乙烯行情：当日涨跌幅 -2.96%，近一周涨跌幅 -7.07%，价格：9727元
主流方向：中性
核心逻辑：多空因素交织，苯乙烯预计高位震荡、波动加剧：低库存、供应偏紧及成本支撑价格，但供应回升预期、需求偏弱和地缘不确定性限制上行。
研报：看多1篇 看空1篇 中性5篇
| 机构 | 方向 | 核心观点 |
|---|---|---|
| 华泰期货 | 看多 | 苯乙烯（EB）逢低谨慎做多 |
| 五矿期货 | 中性 | 苯乙烯现货价格上涨，期货价格上涨，基差走强。目前苯乙烯非一体化利润偏低，估值向上修复空间较大。建议空仓观望。 |
| 方正中期期货 | 中性 | 操作上建议暂以观望为主，等待美国中期选举等地缘因素明朗后再择机介入。 |
| 东证期货 | 中性 | 盘面短期或延续高位高波动状态。 |
| 信达期货 | 中性 | 苯乙烯20日历史波动率百分位高于90%，市场波动剧烈。 |
| 先锋期货 | 中性 | 苯乙烯主力期权市场看涨情绪明显占优，存在无风险套利机会 |
| 广发期货 | 看空 | 目前苯乙烯供需双弱，虽港口库存偏低运行，不过在供需存转弱预期以及地缘缓和预期下，苯乙烯或震荡偏弱 |
机构观点详情：
【看多】华泰期货：苯乙烯（EB）逢低谨慎做多
苯乙烯港口库存首度见底回升，亦需确认库存拐点是否出现。苯乙烯开工仍偏低。
下游硬胶开工偏弱，EPS开工季节性回落，但成品库存走低；PS开工底部回升，成品库存进一步走低；ABS开工底部盘整，成品库存不低。
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【中性】五矿期货：苯乙烯现货价格上涨，期货价格上涨，基差走强。目前苯乙烯非一体化利润偏低，估值向上修复空间较大。建议空仓观望。
苯乙烯现货价格上涨，期货价格上涨，基差走强。目前苯乙烯非一体化利润偏低，估值向上修复空间较大。
供应端乙苯脱氢利润下降，苯乙烯开工高位震荡。苯乙烯港口库存持续去库；需求端三S整体开工率震荡上涨。
地缘影响盘面波动增加，建议空仓观望。
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【中性】方正中期期货：操作上建议暂以观望为主，等待美国中期选举等地缘因素明朗后再择机介入。
成本端油价仍是主导变量且不确定性较高。中东地缘局势反复，油价与纯苯走势变数较大。供应端开工维持低位，主港库存去化历史偏低水平，供应增量兑现偏慢，低库存格局下价格向上弹性较大。
考虑到供应边际回升而低库存与成本支撑仍在，多空分歧加大，价格波动或将放大，需做好仓位管理与风险防范。
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【中性】东证期货：盘面短期或延续高位高波动状态。
综合来看，近期纯苯自身估值较前期明显回落，供需矛盾边际缓解，但由于油端风险溢价高企，盘面短期或延续高位高波动状态，关注美国中期选举后油价是否会因中东局势的变化而急涨急跌进而影响纯苯苯乙烯绝对价格。油端方面，市场担忧美伊冲突在美国中期选举后可能升级，风险溢价维持高位。同时海运费的持续高企以及全球陆上库存的进一步下降继续对油价形成支撑。
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【中性】信达期货：苯乙烯20日历史波动率百分位高于90%，市场波动剧烈。
20日历史波动率百分位高于90%：苹果、沥青、甲醇、燃油、苯乙烯苯乙烯 90.86% 40.03%
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【中性】先锋期货：苯乙烯主力期权市场看涨情绪明显占优，存在无风险套利机会
本日苯乙烯主力期权的成交量共393828手，持仓量共125343手，看涨期权与看跌期权的成交量比率为1.48，加权平均的隐含波动率为49.26%。以结算价成交：最优套利组合持有到期，最低年化收益率1.21%；
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2026-10-12 16:05 
