成本波动较大，供应缩量，但平衡表依然累库；下游订单不佳，预计短期PTA震荡为主。11月3日，隔夜油价大幅下挫，PTA供需维持弱势格局，需求端支撑不足，日内现货商谈重心下滑，基差维持弱势格局；PTA现货均价下跌215元/吨至6940元/吨，现货均基差为-35，报在2701+525。

11月3日，个别装置调整，PTA产能利用率较2日上升2.41%至70.85%，聚酯产能利用率为74.62%，较2日上升0.31%。隆众资讯数据显示，截至10月29日，江浙地区化纤织造综合开工率为51.38%，较上期持平。终端织造订单天数平均为8.06天，较上周减少0.62天。内需转淡，仅电商零散补单支撑；外贸冷热不均。原料波动挤压坯布收益，库存去化偏慢。传统旺季表现偏弱，高成本压制增产，开工低位运行，外贸缺乏增量长单，后续关注双十一终端情况。

总结来看，地缘扰动下原油宽幅震荡，供应缩量，但平衡表依然累库，下游订单不佳，关注PTA装置回归动态。

策略：终端偏弱，PTA供需维持累库，地缘对原料扰动较大，预计短期PTA震荡为主，关注地缘动态及PTA装置动态。