新棉集中释放叠加外盘走弱，棉价延续偏弱格局

周二外盘下跌，基准合约收低0.80%，创下四个月来的新低，油价下跌，美元走强，对期棉构成压力。

国内，新疆及内地棉区采收逐步收官，皮棉下跌推高轧花厂亏损，不少企业下调籽棉收购价或观望停收，籽棉价格明显回落。供应端，新棉上市提速、供应集中释放。需求端，纺企库存累积、开工走弱催生产业链负反馈，纺企仅维持刚需采购，新棉集中上市令市场对高基差货源多持观望，整体交投冷清。

整体看：外盘，周二ICE12月期棉跌破前低创7月以来低位，美棉采收进度加快但产量存下调隐忧，叠加美元走强与油价下行拖累，美棉承压运行。国内，新棉集中上市，下游订单不足，今日棉价低位震荡，减产预期存在分歧，短期盘面或继续呈现震荡承压态势，轧花厂套保抛压有望继续释放。后续重点跟踪新棉收购进展及下游终端承接变化。