四季度以来货币基金和超短债基金需求不断上升。从嘉实基金客户服务中心获悉，１１月以来，咨询固定收益类基金的电话逐渐增多，１２月前两周，咨询嘉实货币与嘉实超短债的电话量分别占总咨询量的３０％和４０％。与之相应，近期嘉实超短债基金和嘉实货币规模不断扩大，超短债规模扩充尤其迅速，三季度末为４２亿，至１２月初已超过１００亿。 缺乏市场知名度的嘉实超短债基金“咸鱼翻身”，受关注程度甚至超越货币基金。嘉实副总经理李道滨认为，嘉实超短债是以稳健的运作和优异的业绩等到了爆发的这一天，“为了这一天我们等了两年半”。 作为细分的现金管理工具，超短债基金在国外已相当成熟，由于其风险收益特征明显，市场需求较大，目前已发展成为国际标准产品，规模发展迅速。以美国为例，２００１年以来超短债基金快速发展，截至２００７年８月，根据ｉｍｏｎｅｙｎｅｔ统计，美国超短债基金总规模达８５００亿美元。 国内首只中短债基金成立于２００５年８月，成立两个月规模翻番，在此后半年多时间里掀起了中短债基金狂潮，相继有八只产品发行。李道滨说， “２００５年末，最火的基金就是中短债基金，投资者觉得找到了熊市中的好基金”。但２００７年以后，随着股市走牛，由于中短债基金收益率远低于股票基金收益率等原因，其客户认可度不断下降，规模严重萎缩，２００７年八只中短债基金中的七个都选择了转型为普通债券型基金。“转还是不转，当时嘉实内部有过激烈的争论，最后公司决定保留超短债，主要因为相信这个产品有明晰的市场定位，投资者会有需求，另外嘉实超短债风控严谨、运作稳健，也没必要转。”李道滨说。 ２００８年，嘉实超短债终于迎来转机。“２００７年末规模仅为３．５亿，２００８年３月底上升至１２．５亿，６月底攀升至２１．６亿，９月底翻番至４２亿，每季呈现稳步倍增趋势，四季度以来趋势未改，目前规模已超过百亿。”李道滨认为，超短债获得投资者认可的原因，首先是具有类似货币基金的流动性，同时兼顾高于货币基金的收益，成立以来月月分红；其次，通过规范化操作，运用主动投资，实现稳定收益，据晨星１２月１７日数据，超短债今年以来总回报率为５．２６％，近一年总回报率５．５５％，收益高于一年定期存款。 ２００９年市场环境更加复杂，投资者关心货币政策对于债市股市的影响，以及如何选择基金产品。对此，李道滨建议投资者要吸取牛市集中配置股票基金的教训，２００９年股市和债市都有机会，但波动可能都比较大，投资者应根据自身的情况按比例分别配置一定的股票基金、债券基金、超短债基金和货币基金。

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