【研报观点】11月2日苹果最新观点汇总
发布时间：18小时前阅读：2
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苹果行情：当日涨跌幅 1.39%，近一周涨跌幅 3.88%，价格：5757元
主流方向：看空
核心逻辑：新季苹果增产并集中上市，供应充足、被动入库增加，库存及后续供应压力累积；消费疲软、采购谨慎，现货价格走弱，期价承压。
研报：看多0篇 看空4篇 中性3篇
| 机构 | 方向 | 核心观点 |
|---|---|---|
| 华泰期货 | 中性 | 苹果现货偏弱运行，供给增加而需求偏弱，现货价格仍承压，短期中性。 |
| 银河期货 | 中性 | 预计短期内1月合约价格将在底部震荡，短期存在超跌反弹行情，进一步下行空间有限，但持续上行驱动尚不充足。 |
| 信达期货 | 中性 | 苹果20日历史波动率百分位高于90%，绝对值处于高位 |
| 五矿期货 | 看空 | 苹果短期看空，建议持有看跌期权以获取新季丰产兑现、入库压力后移带来的下行收益。 |
| 东证期货 | 看空 | 新季增产入库压力显现，现货成交偏淡，期价承压弱势运行 |
| 方正中期期货 | 看空 | 苹果期价短期维持低位区间波动，建议反弹做空。 |
| 国信期货 | 看空 | 短期苹果期货或低位运行为主 |
机构观点详情：
【中性】华泰期货：苹果现货偏弱运行，供给增加而需求偏弱，现货价格仍承压，短期中性。
新季晚富士增产落地，产地收购价格高开低走。山东条纹货上色偏慢，客商受上季亏损影响以销定采、缩量收购，果农顺价出售或转入冷库；陕西一般货及冰雹果走货偏慢，果农被动入库增加。销区需求未见明显改善，10月广东槎龙、下桥、江门市场早间日均到车分别为20.18、15.41、12.59车，均低于9月，下游拿货谨慎，中转货源有所积压。
供给增加而需求偏弱，现货价格仍承压。后续关注新季入库总量、货源质量及销区走货；随着产地收购进入尾声，优质果或相对抗跌，一般货仍面临出货压力。
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【中性】银河期货：预计短期内1月合约价格将在底部震荡，短期存在超跌反弹行情，进一步下行空间有限，但持续上行驱动尚不充足。
今年苹果产量大增且质量尚可，而需求端表现较弱，供需层面偏弱。市场预期今年冷库苹果入库量或超过1000万吨，从而导致供应压力后移，给1月合约以压力。前期1月合约跌幅较大，当前盘面环境发生变化：一方面生鲜板块悲观情绪明显修复；另一方面临近11月入库数据窗口期，市场对苹果后续基本面的判断逐步出现分歧。
部分资金观点认为，即便今年整体入库规模偏高，但不少货源属于果农被动入库，果品分级、品质整体偏差，后续可用于生成交割仓单的优质货源有限，仓单成本抬升。
我们认为苹果价格下探至前期低位之后，进一步下行空间有限，不建议继续追空；但同时短期持续上行驱动尚不充足，短期上涨更多属于超跌反弹行情。
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【中性】信达期货：苹果20日历史波动率百分位高于90%，绝对值处于高位
20日历史波动率百分位高于90%：苹果苹果 98.09% 42.50%
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【看空】五矿期货：苹果短期看空，建议持有看跌期权以获取新季丰产兑现、入库压力后移带来的下行收益。
方向性策略:持有看跌期权(如B AP2701P5600),获取新季丰产兑现、入库压力后移带来的下行收益,最大亏损为已付权利金>>>查看PDF原文
【看空】东证期货：新季增产入库压力显现，现货成交偏淡，期价承压弱势运行
新季晚熟富士处于集中上市与供应高峰期，产地货源充足，果农被动入库比例偏高而客商收购意愿谨慎本周苹果终端消费表现疲软，贸易商及批发商采购意愿谨慎
本周苹果库存呈现客商入库偏少、果农被动入库普遍的格局，产区库存压力逐步累积
苹果产量大增销区走货一般，供强需弱延续弱势
新季苹果丰产预期确定，收购价格持续走弱
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【看空】方正中期期货：苹果期价短期维持低位区间波动，建议反弹做空。
新季苹果上市高峰期，中下游消费信心不足，现货收购价继续偏弱波动，市场上方压力依然比较明显。供给端，新季进入收获上市期，产量预期差有一定分歧，但是增产大局并未出现动摇。
需求端，消费表现一般，支撑力度偏弱，整体消费维持弱预期。
库存方面，产区进入新一轮入库阶段，市场初步预估入库量可能超预期。
交易策略建议继续关注反弹做空的机会，支撑区间5300-5400，压力区间6500-6600。
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1949
2026-10-12 16:05 
