国内，豆棕价差修复，棕榈油性价比提升，豆油现货成交转淡，棕榈油成交较好。上周新增4条棕榈油买船，库存122万吨；豆油库存回升至127万吨，菜油库存41万吨。

产地，美豆收获近尾声，新作投放进度加快，压榨放缓；有利天气下巴西大豆播种进度较快，且雷亚尔下跌提升巴西大豆出口性价比，挤压美豆出口空间；加之黑海航运恢复预期升温等多重利空打压，短期CBOT大豆延续跌势；不过巴西大豆近月船期升贴水仍在300美分/蒲附近高位，提振销区豆油估值。10月马棕产量降3.5%、出口增45-74%，预计10月末库存继续累计，政府下调11月毛棕参考价至4323.78林吉特/吨；印尼B50暂无新的消息指引，政府将11月毛棕参考价降至1000美元/吨以下；产业端缺乏支撑，市场等待马来免除毛棕出口税政策落地，短期BMD毛棕跌幅受限。

整体看，地缘持续扰动，生柴替代效应不减。北美新季作物收获近尾声，东南亚近端弱现实叠加产地降雨改善削弱市场对远端减产的信心、马棕出口增加、印尼降库等多因素交织，巴西雷亚尔下跌冲击全球农产品市场；国内三大油脂基本面略有分化，棕榈油累库，菜油基差坚挺，豆菜油期货延续高位区间走势，连棕破位后在近8个月低点附近获得支撑。