【估值利润】EG煤制仍有利润、油制现金流偏弱；聚酯端加工差分化，长丝和瓶片承压，短纤有所修复。

【供需库存】供应：乙二醇装置整体开工负荷保持在75.74%（-1.72%），合成气制负荷在84.83%（-0.05%）。

需求：本周聚酯装置检修和重启并存，负荷窄幅波动为主，当前聚酯开工率在74.3%左右。江浙织机开机率小幅降低至53%附近，江浙加弹综合开工率维持在64%，江浙涤纱开工率回升至49%左右。江浙涤丝昨日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在3成左右。

库存：当前华东部分主港地区MEG港口库存约在14.9万吨附近，环比上期下降3.1万吨。

【市场信息】1.内蒙古一套26万吨/年的合成气制乙二醇装置于近日升温重启，预计本周内出料，该装置此前于9月下旬停车检修（CCF）。

【南华观点】当前乙二醇部分装置降负，港口库存绝对水平仍低，叠加原油偏强，近端价格有一定支撑。尽管上周港口库存明显回升，但本周最新数据又降至14.9万吨低位。尽管后续进口货源预计增加，但持续累库还需看实际到港。下游聚酯需求改善的持续性也有待验证，中期供应恢复预期仍压制上方空间。短期乙二醇预计跟随油价宽幅震荡，重点关注油价、实际到港及港口库存变化。