【研报观点】10月26日焦炭最新观点汇总
发布时间：14小时前阅读：7
问一问
身份认证|
入驻4年
焦炭行情：当日涨跌幅 -0.29%，近一周涨跌幅 0.34%，价格：1916元
主流方向：中性
核心逻辑：焦企亏损限产、库存去化及盘面贴水提供支撑；但铁水回落、钢厂利润偏低和焦煤成本波动限制提涨，供需博弈下短期以震荡为主。
研报：看多1篇 看空5篇 中性6篇
| 机构 | 方向 | 核心观点 |
|---|---|---|
| 长江期货 | 看多 | 焦炭供需格局较好，且焦炭与铁水产量比值偏低，预计焦炭期货下跌空间有限。 |
| 兴业期货 | 中性 | 本周将跟随焦煤，将焦炭观点由谨慎看跌调整为震荡 |
| 大越期货 | 中性 | 预计短期焦炭或暂稳行 |
| 华泰期货 | 中性 | 焦炭短期维持震荡运行 |
| 东吴期货 | 中性 | 焦炭：三轮提降预期暂时落空，焦企开启首轮提涨，供需进入博弈阶段。若焦煤现货延续反弹、铁水止跌，首轮提涨有望落地，否则焦炭震荡为主。 |
| 新湖期货 | 中性 | 焦炭短期修复后估值再度进入中性区间，远月受弱需求压制，上下空间均有限，建议观望为主。 |
| 方正中期期货 | 中性 | 焦炭跌至支撑位附近，有反弹可能，但焦炭强于焦煤的可能性较低，建议暂时观望或轻仓试多 |
| 中辉期货 | 看空 | 焦炭谨慎看空，短期或有技术性反弹，中期仍需关注原料价格波动 |
| 申银万国期货 | 看空 | 双焦基本面存在走弱预期，但高基差亦能为盘面提供向上弹性，短期震荡偏弱看待。 |
| 弘业期货 | 看空 | 焦炭预计短期维持偏弱震荡 |
| 光大期货 | 看空 | 预计短期焦炭盘面呈现震荡偏弱运行态势 |
| 信达期货 | 看空 | 焦炭短期看空，建议空单持有 |
机构观点详情：
【看多】长江期货：焦炭供需格局较好，且焦炭与铁水产量比值偏低，预计焦炭期货下跌空间有限。
焦炭产量环比下降，焦炭库存持续去化，当下产业链焦炭库存已经降至低位。焦炭与铁水产量比值偏低，焦炭现货开启提涨。
>>>查看PDF原文
【中性】兴业期货：本周将跟随焦煤，将焦炭观点由谨慎看跌调整为震荡
我们认为焦炭供需矛盾暂不突出，价格主要跟随入炉煤成本波动。现货止跌后，盘面也已贴水现货。
>>>查看PDF原文
【中性】大越期货：预计短期焦炭或暂稳行
焦企在经历连续两轮提降后多数转入亏损，生产积极性明显受抑。焦企开工率由前期高位边际回落，生产惯性被打破。
尽管近期部分焦煤价格下调，焦企吨焦利润有所修复，但多数地区仍处于亏损状态，减产保价意愿持续升温。
尽管部分地区焦企确因亏损而小幅减产，但减产尚未形成规模效应，产量收缩幅度有限。
焦企首轮提涨全面落地的难度较大，而第三轮提降短期内重启的阻力同样明显，价格重心更可能在僵持中缓慢承压。
>>>查看PDF原文
【中性】华泰期货：焦炭短期维持震荡运行
焦炭首轮提涨尚未落地，现货市场维持观望。焦炭产量和焦企库存同步下降，亏损促使焦企挺价，不过铁水回落、钢厂利润偏低以及焦煤成本下移限制提涨空间。
多空因素交织，预计双焦短期维持震荡运行。
>>>查看PDF原文
【中性】东吴期货：焦炭：三轮提降预期暂时落空，焦企开启首轮提涨，供需进入博弈阶段。若焦煤现货延续反弹、铁水止跌，首轮提涨有望落地，否则焦炭震荡为主。
10月21日焦企开启首轮提涨50-55元/吨，钢厂尚未回应，提涨落地尚存分歧。吨焦利润转负，焦企主动限产，焦化开工率回落至71.36%（-0.48）、日均产量61.29万吨（-0.41），供应边际回落。
焦企焦炭库存去化至73.25万吨（-4.76），累库压力缓解。
需求端，铁水232.3万吨低位、钢厂盈利率回升至11.26%，刚需偏弱但边际改善。
>>>查看PDF原文
【中性】新湖期货：焦炭短期修复后估值再度进入中性区间，远月受弱需求压制，上下空间均有限，建议观望为主。
供应端近两周受北方环保影响，开工率短降。焦化厂焦炭部分利润亏损，但焦化副产品利润较好，总体焦化厂利润依然较好。需求端铁水下行，焦炭两轮提降后，钢厂点对点利润有所修复，减产迫切性降低月底预计铁水还有小幅提升，但11月之后终端季节性进入淡季后，铁水季节性下降趋势难改。
焦炭库存相对健康，下游节后有补库需求释放，库存由上游向下游转移。
盘面来看，近月11月合约由于超跌出接货性价比，周内11-1正套走强，但短期修复后估值再度进入中性区间，远月受弱需求压制，上下空间均有限。
>>>查看PDF原文
点击微信，一键关注
分享该文章
1393
2026-10-12 16:05 
