摘要周三(10月21日)，现货黄金从近一周低点4104.85美元/盎司反弹，收报4141.10美元/盎司，上涨0.39%;12月交割的美国期金收报4150美元/盎司，上涨0.2%。周四(10月22日)亚市早盘，金价再度走弱，回吐周三涨幅，午后一度跌破4100美元关口。截至北京时间10月22日15:18左右，现货黄金报879.69元/克，下跌1.01%。

　　周三(10月21日)，现货黄金从近一周低点4104.85美元/盎司反弹，收报4141.10美元/盎司，上涨0.39%;12月交割的美国期金收报4150美元/盎司，上涨0.2%。周四(10月22日)亚市早盘，金价再度走弱，回吐周三涨幅，午后一度跌破4100美元关口。截至北京时间10月22日15:18左右，现货黄金报879.69元/克，下跌1.01%。

　　当前黄金市场处于典型的多空拉锯状态。美国国债收益率回落降低了持有黄金的机会成本，给金价带来短线反弹支撑;但美联储12月加息预期仍高，叠加美元韧性、风险资产轮动以及地缘风险脉冲式扰动，继续压制黄金上行空间。

　　盘面上，金价周三一度下探至4104.85美元/盎司，随后借助美债收益率回落获得支撑。美国10年期国债收益率连续第二个交易日下跌，周三降至5.111%附近，盘中一度触及5.081%。这对无息资产黄金形成短线利好。不过，20年期美债标售结果好坏参半，后续国债供应增加可能继续扰动收益率曲线。同时，通胀预期仍处偏高水平，实际利率压力并未明显解除。

　　市场焦点仍集中在美联储政策路径上。投资者正等待10月27日至28日议息会议及后续PCE数据指引。目前市场普遍预期10月按兵不动，但12月加息概率仍高，这使得黄金短线虽有反弹，却难以形成强势突破。

　　技术面上，4100美元附近仍是重要心理关口，上方参考4150美元附近。若金价重新站回4100—4120美元区域，短线情绪有望修复;若继续承压，则需警惕波动进一步放大。