行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、2026年9月中国硫酸镍进口总量5,411金属吨，环比增长20%
　　据中国海关网最新数据显示，2026年9月中国硫酸镍进口总量5,411金属吨，环比增长20%，同比下滑17%。中国硫酸镍出口237金属吨，环比增长546%，同比增长34%。2026年9月份中国硫酸镍净进口5,174金属吨，环比增长15%，同比下滑18%。2026年9月SMM湿法中间品的进口量达135635实物吨，环比增长18%，同比下滑28%。从国别来看，本月的主要增量是由于从印尼、巴布亚新几内亚等国家进口的湿法中间品显著恢复。(SMM)
　　2、首创期货：供给减产扰动与高库存博弈，沪镍反弹回升
　　短期宏观压力释放，市场情绪有所修复。今日镍价延续反弹，重返12万上方，涨幅超2%。12万附近为镍价成本分水岭，随着恐慌情绪过去，回归基本面定价，基本面方面，矿端印尼RKAB 2026修订配额为2.9亿吨，矿价支撑下移；供给端现核心扰动落地，不过过剩基本确立，不过早间有消息称，青山、格林美、力勤、华友等多家中国镍企拟商谈印尼HPAL电池材料厂协同减产，若落地将缓和过剩压力，消息面刺激镍价重返12万上方，然需求端不锈钢"银十"不及预期、新能源三元排产偏弱，消费迟缓。整体上镍全球库存仍居高位，后续去库难度大，进一步提振镍价有限，追多需谨慎。(首创期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　10月21日上海电解镍现货价格报价122200.00元/吨，相较于期货主力价格（121090.00元/吨）升水1110.0元/吨。

机构观点
　　广州期货：镍价上方空间需谨慎看待
　　

印尼方面，据Mysteel资讯，印尼下游化与能源转型统筹部长兼能矿部长表示，政府并未计划限制镍矿石生产，而是正酝酿针对镍精炼产品供应过剩的调控政策，其核心举措包括：暂停或限制新建半成品镍冶炼厂，并研究整顿半成品加工产品。镍矿价格方面，1.6%品位印尼镍矿内贸价格下跌至57.62美元/湿吨。硫酸镍方面，中间品价格偏弱震荡，硫酸镍成本支撑未稳，且三元电池链条需求收缩，硫酸镍价格继续走弱。供需方面，下游维持刚需采购，在亏损扩大的情况下关注供应减产情况。上周精炼镍社会库存减少1519吨至120574吨，降幅1.24%。综合而言，印尼镍矿配额政策溢价消散，三元电池需求不佳，成本支撑走弱，建议谨慎看待镍价上方空间，关注加息预期变化、印尼政策扰动及库存变化情况，主力合约主要运行区间参考11.4-12.2万元/吨。