行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、上海金属网：铜价区间偏强 下游按需消费
　　今日上海金属网1#电解铜报价110400-110700元/吨，均价110550元/吨，较上交易日上涨620元/吨，对2611合约报升620-升780元/吨。今早铜价维持区间偏强震荡，截止中午收盘沪铜主力合约上涨630元/吨，涨幅0.58%。今日现货市场表现平稳，铜价居高叠加高升水下，下游高位接纳度有限，但期货当月合约维持高升水叠加库存去化，市场现货及仓单增量有限，整体流通依然不宽裕，叠加刚需支撑下，现货升水偏强持稳。截止中午收盘，上海金属网升水铜报升720-升780元/吨，平水铜报升620-升700元/吨，湿法铜报升560-升600元/吨，非注册铜报升500-升560元/吨。(SHMET)
　　2、国泰君安期货：冶炼厂主动减产幅度较大，将持续对铜价形成支撑
　　工信部表态：严控铜冶炼新增产能、修订铜行业规范条例，遏制低水平重复建设。短期来看，这条是产业政策导向、顶层定调的政策，不是立刻落地的新规、没有马上关停产能。现有合规冶炼产能不受冲击，已经在建、获批的项目仍可按计划推进。从产业本身来看，在铜精矿本身偏紧、TC持续偏弱的大背景下，冶炼端新增供给的扩张空间被锁死，长期削弱供给大幅放量压制价格的风险。当前国内铜冶炼产能扩张的核心约束已经从审批进一步明确落地。严控新增冶炼产能，意味着未来很难再大规模上新冶炼项目，国内精铜产能天花板被夯实。从现实情况看，国内冶炼厂新批冶炼产能受限，同时冶炼厂主动减产幅度较大，将持续对铜价形成支撑。(国泰君安期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　10月21日上海1#电解铜现货价格报价110585.00元/吨，相较于期货主力价格（109390.00元/吨）升水1195.0元/吨。

机构观点
　　广州期货：铜市多空博弈延续，短期高位区间震荡
　　

库存：10月20日，SHFE仓单库存32967吨，减少2443吨；LME仓单库存233800吨，增加1625吨。

综述：中东局势反复，伊朗与美国谈判的妥协方案传闻一度令油价大幅跳水，通胀预期边际回落，但地缘不确定性仍在，宏观端美国通胀粘性未消，原油、美元、美债收益率高位运行，压制铜价上行。产业上铜矿TC维持低位，冶炼亏损扩大推动部分主动减产，供给有支撑。但高价抑制下游采购，国内库存转为累库，终端需求偏弱。短期沪铜多空博弈，高位区间震荡，CU2611合约主运行区间参考10.8-11.2万。