【研报观点】10月19日棉花最新观点汇总
发布时间：2026-10-19 15:49阅读：10
问一问
身份认证|
入驻4年
棉花行情：当日涨跌幅 -0.57%，近一周涨跌幅 -0.38%，价格：15790元
主流方向：中性
核心逻辑：新棉减产预期及籽棉收购成本提供支撑，但供应库存压力、旺季需求疲弱和宏观偏空限制上行，棉价上下空间有限，以区间震荡为主。
研报：看多1篇 看空2篇 中性7篇
| 机构 | 方向 | 核心观点 |
|---|---|---|
| 大越期货 | 看多 | 棉花短期看多 |
| 东证期货 | 中性 | 郑棉上下空间均有限，盘面料维持震荡格局。 |
| 五矿期货 | 中性 | 棉花短期震荡，隐含波动率维持高位，建议构建做空波动率策略 |
| 招商期货 | 中性 | 棉花以区间震荡策略为主 |
| 中辉期货 | 中性 | 新棉减产预期有限、库存偏高与下游需求承接力度有限，郑棉窄幅震荡。 |
| 新湖期货 | 中性 | 盘面短期或震荡运行，近期基本面减产叙事偏利多，但宏观侧加息预期偏利空。 |
| 银河期货 | 中性 | 棉花震荡 |
| 华泰期货 | 中性 | 棉花短期震荡，多空博弈加剧，单边驱动不足。 |
| 申银万国期货 | 看空 | 短期郑棉基本面偏弱，价格或维持偏弱震荡 |
| 信达期货 | 看空 | 棉花需求疲软，观望。 |
机构观点详情：
【看多】大越期货：棉花短期看多
棉花入选每日优选看涨期权，期货合约CF701，趋势度29，沽购比0.83>>>查看PDF原文
【中性】东证期货：郑棉上下空间均有限，盘面料维持震荡格局。
市场对新疆棉花减产幅度预估的分歧及担忧、籽棉收购价的抗跌表现对郑棉盘面短期有一定的支撑作用。若盘面上行至16000以上将面临轧花厂的套保压力逐步加大，且下游纺织旺季成色不佳，且棉纱社会库存偏高，下游需求疲弱也制约着棉价上方空间。
>>>查看PDF原文
【中性】五矿期货：棉花短期震荡，隐含波动率维持高位，建议构建做空波动率策略
CF701合约时日收盘(份15850元,相较前日收盛下跌45元,下跌0.28%)，隐含波动率维持在均值0.1529上方水平波动，期权策略建议构建做空波动率的卖出宽湾式策略>>>查看PDF原文
【中性】招商期货：棉花以区间震荡策略为主
国际方面，10月美国农业部数据环比调整利空。截至10月8日当周，美棉出口销售净增14.69万包，较之前一周减少11%，较前四周均值减少12%。国内方面，10月BCO国内平衡表环比调整利空国内棉价。2026年9月中国棉花进口量为5万吨，同比减少42.6%，1-9月棉花累计进口量为116万吨，同比增加69.6%。
>>>查看PDF原文
【中性】中辉期货：新棉减产预期有限、库存偏高与下游需求承接力度有限，郑棉窄幅震荡。
国内，由于籽棉收购价走弱叠加金融市场氛围悲观压制郑棉走势，并且考虑到目前新棉减产预期有限、库存偏高与下游需求承接力度有限情况下,预计盘面短期缺乏上涨动力,操作上建议以区间窄幅震荡思路对待。美棉10月供需报告偏空结合飓风影响后，自身基本面因素多空相对均衡，但加息预期升温情况下市场仍旧表现偏谨慎。
>>>查看PDF原文
【中性】新湖期货：盘面短期或震荡运行，近期基本面减产叙事偏利多，但宏观侧加息预期偏利空。
本周棉价先强后弱，主要系市场对于新作产量预期再度下修，部分机构反馈新疆产量或只有680万吨，叠加籽棉收购价坚挺，棉价有所反弹。但美经济数据爆冷，加息预期快速回升，大宗普跌下，郑棉同步回落。
供需方面，全年消费预期已经下修，减产幅度的分歧进一步加大，关系到下一年度货源紧张与否，由于产量不确定性较大，近期基本面减产叙事偏利多，但宏观侧加息预期偏利空，盘面短期或震荡运行需持续关注相关数据。
>>>查看PDF原文
点击微信，一键关注
分享该文章
1745
2026-10-12 16:05 
