昨日美元及日元兑主要货币先升后跌，呈现反覆的走势。欧元兑美元跌至1.2602后回升至1.2717收盘；美元兑日元先跌后升，延续近日走势保持在92.52至93.62的区间波动；英镑兑美元早盘由1.4931跌至1.4664,尾市回升至1.4782收盘。昨日早盘欧元区公布的服务业采购经理人指数以及零售数据出现较大下滑令市场扩大欧洲央行今日大幅降息的预期，欧元承压下跌，而随后美国公布的私营部门就业人数及ISM非制造业指数亦出现较大下跌，数据加剧市场对经济前景的忧虑令其他主要货币跌势扩大。但在美股止跌回升的带动下，市场避险情绪有所缓解，欧元等主要货币得以收窄跌幅。

昨日美国公布的数据显示11月私营部门就业人口下降25万人且11月ISM非制造业指数降至37.3，远低于预期42，就业数据远差于市场预期加剧市场对周五即将公布的非农就业人数的忧虑。而且昨日美联储公布褐皮书显示美国经济出现进一步下滑，而且全部行业的表现均十分疲软。从近期美国公布的诸多经济数据以及褐皮书均揭示美国经济已经陷入衰退或不可避免衰退，这亦加大了美联储在12月再度降息的预期。前期一旦公布的经济资料加剧市场对经济前景的忧虑时，美元及日元均因为受到避险资金的追捧而出现较大的上涨，但近期而言，美元因避险的原因而出现上涨的幅度明显小于前期的水平。一个方面亦表明汇率的走势一定程度上要受到经济基本面的支持，而在美国经济急剧恶化的情况下，美元的上涨幅度亦将较为有限。短期内市场对美联储降息的预期有机会提振美股的走势，而近期美股及美元的走势基本呈现负相关性，美股进一步反弹亦意味着美元有机会从高位出现一定的回调。但由于当前市场负面因素较多，因此仍需警惕美股反弹后受到消息面的打击而出现下跌。

今日（4日）早间新西兰联储宣布降息150个基点，虽然其降息幅度大于市场预期，但由于近日走势已经提前作出反应，因此消息公布后汇率上几无变化。相信欧洲两大央行公布最新的利率决议后，外汇市场有可能出现类似的走势。各央行大幅降息从而令其货币与美元之间的利率差缩小对各货币构成压力，但如果市场从刺激经济的角度诠释的话，将有利于各货币短期内出现触底反弹的走势。

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