2026年10月上半月猪价呈先短暂上涨后下滑态势，而目前供应较为充沛，四季度涨价预期不断下调。从供需数据来看，四季度月均生猪价格或呈跌-涨-跌态势，猪价或仍然处于养殖成本线之下。

　　1.10月上半月猪价先涨后震荡下跌

　　截至13日，10月份生猪价格呈先涨后下滑态势，月初叠加节日，生猪出栏量有限，价格短时上涨。而节日过后市场需求缩水、供应增加，猪价震荡回落。10月13日全国瘦肉型生猪交易均价为9.92元/公斤，与8日相比累计下降0.31元/公斤，跌幅3.03%。

　　2.产能及出栏节奏或共同影响四季度供应增-减-增

　　2025年12月份-2026年2月份能繁母猪存栏量影响2026年10-12月份生猪出栏量，根据卓创资讯监测的196家样本企业能繁母猪存栏量走势为增-增-减，对应2026年四季度的月度理论生猪出栏量走势为增-增-减。

　　而通过对比2026年4-6月份的新生仔猪增长率，2026年四季度的月度理论生猪出栏量走势为增-减-增。综合以上两项数据的变动幅度，理论生猪出栏量大概率或为10月增、11月微减、12月增。

　　此外，出栏节奏亦对行情有一定影响。10月份卓创资讯统计的样本企业生猪出栏计划呈增加态势，且国庆期间多地开票难度较大，10月份实际正常出栏天数较少，日均出栏量增加。而11月份市场或处于增重阶段，部分生猪或挪至12月份出栏。12月份大猪出栏、集团年末冲量，实际供应量或较为充沛。

　　因此综合产能、出栏节奏来看，2026年四季度生猪实际供应趋势或为10月增、11月减、12月增。

　　3.四季度生猪屠宰量或减后增加，对猪价的作用为先利空后利多

　　从历史数据来看，2020-2025年四季度生猪屠宰量多数年份呈现减-增-增态势，从图4中可直观看出近几年四季度生猪月度日均屠宰量的变化。

　　根据卓创资讯监测，截至13日，10月日均屠宰量环比9月同时段减少7.79%。10月份终端需求缺乏节日及腌腊提振，往往属于需求过渡阶段，生猪屠宰需求或下滑。11月份需求陆续好转，屠宰量或陆续增加；而受厄尔尼诺影响，南方气温或高于同期水平，腌腊开启时间不乏后移可能，或使得11月份屠宰开工率增幅放缓、12月份增幅扩大。

　　而从冻品出库角度来看，10月份终端需求一般，或存在被动入库表现；而11-12月份需求提升，冻品或加速冲向市场，一定程度上冲击鲜品走货速度，制约生猪屠宰量增加幅度。

　　4.二次育肥及猪病因素或加剧猪价短期波动，但不改大趋势

　　10月份猪价下跌时，东北等区域二次育肥补栏热度再度提升，受检疫严格及天气转冷，二次育肥行为将陆续减少，到11月末及12月份或陆续释放该批次二次育肥生猪，一定程度上干扰生猪出栏节奏。滚动补栏及出栏的特征或使得二次育肥对行情涨跌幅度的影响减弱，但影响频率提升，猪价或在大趋势不变的情况下更为高频地小幅涨跌，补栏时支撑猪价回稳或上涨，出栏时拉低猪价。

　　此外，南方部分区域猪病仍未结束，生猪出栏积极性或较高。而冬季来临，北方猪病进入季节性高发阶段，若有猪病发生，则或加速生猪出栏，利空生猪价格。

　　5.四季度月度猪价或呈跌-涨-跌走势

　　结合以上供需数据，10-12月均价或呈跌-涨-跌走势，分别为10月份的10.07元/公斤、11月份的10.56元/公斤、12月份的10.46元/公斤，仍然处于养殖成本线之下。

　　具体走势来看，10月份生猪供应或整体较为充沛，猪价或主线震荡微跌；而在价格下滑时，部分区域二次育肥热度或提升，一定程度上支撑猪价回稳，月末出栏缩减叠加二育补栏，猪价不乏小幅上涨可能。

　　11月份生猪供应陆续减少，上旬供应有限、需求相对平稳，猪价或小幅上涨；中旬需求或略增，供应量增加，猪价或止涨微跌；下旬需求或进一步提升，而生猪出栏节奏或逐步由多到少，猪价或呈震荡上涨态势。

　　12月份腌腊旺季正式到来，生猪市场屠宰需求或迎来下半年高峰，屠宰集中时段或在中旬及冬至前后，但与此同时，12月份全月生猪出栏量或较为充沛，对冲屠宰量增加带来的支撑效果，猪价或呈现月初微涨、随后月中震荡微跌后趋稳、下旬下跌、月末短暂翘尾的趋势。