行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、中国液化气港口样本库存量214.05万吨，较上周同期下降0.51万吨
　　截至2026年10月15日，中国液化气港口样本库存量214.05万吨，较上期下降0.51万吨，跌幅达0.24%。本期港口到船微幅下降，整体变化有限。需求方面，化工需求小幅提升，码头出货一般，整体需求变化有限。供需窄幅波动下，本期港口库存小幅降库。(隆众资讯)
　　2、10月15日华南LPG市场高位承压有补跌
　　昨日华南市场稳中带跌，需求疲软加之部分码头到船补充，争相出货下成交松动，炼厂和码头价格倒挂，炼厂有所累库，预计今日高位承压有补跌，但原油及外盘走势依旧强劲，底部仍存一定支撑。(隆众资讯)

机构观点
　　南华期货：LPG供应及航运风险持续，国际可交付性溢价仍有支撑
　　

【期货盘面】主力合约 PG2611 日盘收于 7468 元/吨（+79），持仓 8.40 万手（-0.12），成交12.25 万手（-0.37）。11-12 月差 197 元/吨（-1）。

【现货报价】宁波 8020 元/吨（持平），上海 7970 元/吨（持平），南京8100 元/吨（持平），山东 8130 元/吨（-100），最便宜交割品 8020元/吨（持平）。

【基差】最便宜交割品基差 552 元/吨（-79），山东基差 662 元/吨（-179），宁波基差 552 元/吨（-79）。

【外盘价格】FEI M1收于952美元/吨（+12），MB M1收于107美分/加仑（+3），CP M1收于716美元/吨（+13）。

【估值利润】上游，主营炼厂毛利1366（-490），地炼毛利740（-118）；下游，PDH利润(FEI)1063（477），PDH利润(CP)258（111），MTBE气分毛利65（44），MTBE异构毛利335（259），烷基化毛利-568（105）。

【供需库存】供应端，主营炼厂开工率73.1%（-1.6），独立炼厂开工率51.2%（-2.85），国内商品量48.3万吨（-1.1），到港量52.9万吨（15.5）；需求端，PDH开工率69.3%（-3.1），MTBE开工率55.0%（-0.4），烷基化开工率40.0%（1.5）；库存端，炼厂库容率18.6%（0.3），港口库存214.6万吨（14.12）。

【市场信息】1.自10月15日起，巴拿马运河Neopanamax船闸每日预约通行名额将由9个增加至10个。（Panama Canal Authority）

2. 两名伊朗高级官员表示，伊朗近期正在调整针对商船的行动方式，并扩大打击范围。（路透社）

【南华观点】中东LPG供应及航运风险尚未解除，霍尔木兹STS转运安全性受到进一步关注，叠加胡塞武装对沙特能源设施的威胁，国际LPG可交付性溢价仍有支撑。与此同时，VLGC运费维持高位，但巴拿马运河于10月15日增加Neopanamax通行名额，可能会改善美湾至亚洲的船舶周转效率。供给端，美国库存仍高于五年内的同期水平，但正在被强出口持续消化。美国9月LPG海运出口环比增长约7%，达到267.8万桶/日，为6月以来最高水平。需求端，LPG面临燃烧需求季节性增强与化工需求负反馈之间的博弈。四季度国内燃烧需求进入季节性旺季，液化气到港量回升，港口库存增加14.12万吨至214.6万吨。化工需求有减弱趋势，PDH开工率开始下降，MTBE等下游产品价格上涨乏力。FEI丙烷-MOPJ石脑油价差收窄，连续两周维持在-50美元/吨以内，部分裂解装置可能提高石脑油投料比例、降低LPG投料。近期重点关注巴拿马运河通行能力改善能否推动美湾至亚洲运费回落，同时关注中国港口和厂库的去库速度。