黑色系的“黑色星期二”，铁矿石补上了破位一课。新加坡铁矿石期货盘中最低跌至每吨89.75美元，创下2024年9月以来的两年新低；年内累计跌幅已达15%。一头是中国地产下行拖累的疲弱需求，一头是西芒杜等新矿放量带来的供给洪峰——这场双杀，可能还没到头。

　　破位现场：90美元心理关口的失守

　　先看盘面。

　　新加坡铁矿石期货一度下跌0.8%至89.75美元/吨，为新加坡交易所2024年9月以来最弱水平；截至当地时间上午11:10报90.15美元，日内仍跌0.3%。大连商品交易所铁矿石同步走低，上期所钢材产品全线回落。

　　混沌天成期货在报告中点明了向下的理由：钢厂利润微薄，铁水产量仍有进一步下调空间——“预计短期铁矿石价格区间震荡偏弱。”

　　供给之变：西芒杜改写全球格局

　　另一把下压的重锤，来自供给侧的新变量。

　　全球铁矿石供应依旧充裕，且新矿正在陆续进场——几内亚的西芒杜(Simandou)矿区就是最重磅的名字。这座全球瞩目的新供给源，正在把“紧平衡”的旧剧本，改写成“过剩”的新常态。

　　熊市还有下半场吗

　　15%的年跌幅、两年新低的点位、叠加需求疲软与供给放量——铁矿石的空头叙事，眼下找不到太多反证。

　　唯一能期待的变量，或许在政策端：地产刺激何时加码、减产何时见底。但在信号出现之前，90美元下方，可能还有路要走。(国际财闻汇)