行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、金九银十不及预期 镀锌板10月开工率或回落
　　据SMM了解，随着气温转凉，终端项目需求季节性回暖，带动9月国内镀锌板内贸订单有所改善，国内9月镀锌板开工环比提升。今年“金九银十”旺季表现不及预期，国庆假期期间，国内镀锌板企业停产放假数量同比有所增加。受假期停产及需求表现影响，预计10月镀锌板行业开工率较9月有所回落。
　　2、9月国内锌精矿产量较8月小幅增加
　　据SMM了解，9月，部分此前因事故、安全检查等因素减停产的矿山陆续复产，叠加部分检修矿山恢复生产，国内锌精矿产量较8月小幅增加。10月，部分前期受扰动矿山的生产将继续恢复，叠加部分检修矿山复产带动产量提升，预计国内锌精矿产量环比继续增长。

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　10月14日上海0#锌锭现货价格报价25740.00元/吨，相较于期货主力价格（25665.00元/吨）升水75.0元/吨。

机构观点
　　正信期货：沪锌回落至25700附近，关注前期5-7月震荡中枢支撑
　　沪锌回落至25700附近。随着国内精炼锌出口补充海外库存，LME高升水对盘面的支撑力度正在减弱，但内外原料紧缺的局面仍在持续。梳理锌产业基本面，4月起国内锌矿进口量回落，原料供应趋紧之下加工费快速走低，炼厂利润显著承压，国内炼厂三季度逐步减产。国内需求端仍疲弱，社库处于历史同期高位，去库困难。从全球整体视角看，2026年锌矿虽仍在扩张周期中，但由于存量大矿品位下滑减产，2026年全球锌矿增速预期下调。海外需求端稳中有进，全球制造业PMI连续多月处于扩张区间。预计2026年全年锌供需均小幅增长，精炼锌供需相对平衡，产业矛盾主要集中在矿和冶炼端。

盘面上，高升水带来的脉冲行情接近尾声，但内外原料紧缺的大格局仍在持续，关注前期5-7月震荡中枢的支撑效果。