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　　镁价延续下行再创阶段新低，10月累计下跌200元/吨。99.90%镁锭陕西主流出厂现金含税约15400元/吨，山西闻喜约15550元/吨。市场交投清淡，供应增加而需求疲软，“金九银十”旺季成色不足。原料高位运行致成本倒挂加深，部分企业亏损。短期需求压制价格，但进一步让价空间有限，镁价或进入底部区域，需关注下游补库及主产区减产情况。

　　今日金属镁市场价格延续下行，价格再创阶段新低。10月以来镁价持续阴跌，累计下跌 200 元/吨，市场交投依旧清淡，下游采购意愿不足，厂家让价出货现象增多，整体弱势格局未改。99.90%镁锭陕西主流出厂现金含税15400元/吨左右，主流成交价格集中在15300-15350元/吨，山西闻喜镁锭主流出厂现金含税15550元/吨左右。

　　工厂方面，主产区冶炼企业开工基本正常，前期检修产能陆续复产，市场现货供应增加，在价格持续走低、需求不振的背景下，厂家库存压力上升，为加快资金周转主动让价出货，挺价意愿进一步减弱。值得注意的是，动力煤、硅铁等原料价格高位运行，冶炼成本不降反升，部分企业已陷入深度亏损。

　　需求方面，下游需求延续疲软态势，“金九银十”传统旺季成色不足。压铸行业订单平淡，汽车、3C电子等终端采购不温不火，下游企业多维持低库存运行、按需采购，市场缺乏集中性补库支撑，观望情绪浓厚。出口端海外需求未见起色，外盘询盘有限，外贸订单对国内镁价缺乏提振，整体需求面对价格的支撑力度偏弱。

　　原料方面，保持平稳运行。75硅铁陕西主流出厂价格6150 元/吨；兰炭神木小料 1030-1080 元/吨，白云石五台县 165-215 元/吨。动力煤价格高位运行，冶炼成本居高不下，成本端对镁价形成底部支撑，但在需求疲弱主导下，短期内难以扭转价格弱势。

　　总的来说，镁价延续下行再创阶段新低，但冶炼成本持续抬升、与价格倒挂加深，市场“跌无可跌”的特征逐步显现。短期看，需求疲弱仍将压制价格，但成本倒挂严重、厂家亏损加剧，进一步大幅让价的空间已十分有限，镁价或逐步进入底部区域。后续重点关注下游补库动向、主产区减产情况及原料成本走势，若减产落地或需求边际改善，镁价有望止跌企稳。