马上就是国庆假期了，有人过来咨询两融持仓过节利息怎么算？阿May今天专门出一期，讲讲两融持仓过节是如何计息的。先纠正一个流传很广的说法：A股休市，两融账户就不产生成本。事实恰好相反。两融息费按自然日计提，只要账户里有过夜未结清的负债，周末和法定节假日逐日照常计算，没有休市免息这一说（据行业通用核算口径，以券商合同约定为准）。今年国庆A股10月1日至7日休市，10月8日（周四）开市（据沪深北交易所2026年休市安排公告，2026-09-17），这 7 天连同前后周末都会进计息区间。

一、周末和假期照常计息，因为负债没停

两融的本质是向券商借了钱或借了券，只要没还清，这笔占用就一直在。券商的资金成本和券源成本不会因股市停盘而消失，所以计息按自然日连续计提，不区分交易日与休市日（据行业通用核算口径，以券商合同约定为准）。

两个细节确认一下。一是换算基数，行业通用按年化利率除以360折算单日利息，不是365。这条不是坊间口径，而是写进两融合同条款的算法，首创证券《融资融券业务合同》第二十条写明「每日融资利息=实际占用的融资额度×融资日利率×1天，其中：融资日利率=融资年利率/360」，东方财富证券《融资融券业务合同》约定「融资专项费用=专用资金头寸×专用头寸费率×占用天数/360」，国金证券投教手册的公式是「融资合约利息=融资金额 × 融资利率(年利率)× 实际融资天数/360」，多家券商官网口径一致。二是「算头不算尾」，融资买入当日开始计息，负债结清当日不再计息（据兴业证券官网《融资融券基本知识介绍》）。

还有一处容易忽略：如果融资合约到期日落在假期里，系统会自动顺延到期日，但顺延过去的这几天照样计息（据行业通用核算口径）。顺延不等于免息。

二、把7天假期换算成金额

公式不复杂：融资利息等于未偿还融资本金乘以约定年化利率，除以360，再乘以实际占用的自然日天数（据行业通用核算口径）。

按10万元融资负债、年化利率4%测算，跨7天假期增加的利息是：

10万×4%÷360×7，约 77.7 元（按上述公式测算，具体以券商合同约定为准）。

国庆假期里价格怎么走是变量，这笔利息是定量。

真正需要留意的是了结时点。如果打算节前了结负债，最后的操作日是9月30日(周三)，也就是国庆前最后一个交易日（据沪深北交易所休市安排公告，2026-09-17），过了这个点假期里无法操作，利息会累积到开市之后。至于何时扣息，常见做法是按日计提、在固定日期统一扣收，或在了结负债时同步结算（据行业通用核算口径，以券商合同约定为准)。

三、比利息更要紧的，是担保比例这条线

如果说利息是确定的小额成本，担保比例就是假期里最需要盯住的地方。维持担保比例的计算公式是：

（现金+信用证券账户内证券市值总和)÷(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和）（据《上海证券交易所融资融券交易实施细则》第四十条）。

分母里的利息在假期中持续累加，分子的证券市值则要等10月8日开盘才重新定价。假期越长，这个错位窗口就越宽；若开盘后持仓向下调整，比例的下行不会有缓冲期。

规则上的硬底线很明确：投资者信用账户维持担保比例不得低于130%；跌破130%时，券商应当通知投资者在不超过 2个交易日的期限内追加担保物，且追加后不得低于150%。另有提取线规定，比例超过300%时可提取保证金可用余额中的现金或证券部分，但提取后不得低于300%（以上据《上海证券交易所融资融券交易实施细则》第四十一条、第四十二条）。

各家券商在此之上还会设自己的风控档位。举几个已公开的口径：长城证券官网公示的档位为提取线300%、警戒线150%、追保线140%、平仓线130%、清偿平仓线115%（据长城证券官网，2026-08-17）；不少券商另设110% 至 115%的即时平仓线或次日平仓线（据证券时报，2026-05-12）。这里有个容易忽略的地方，跌破交易所底线之前，账户可能已经先触碰券商自己的处置线。

四、节前值得做的一个动作：看自己合同的档位

通用规则能帮你理解机制，但具体阈值只写在一份文件里，就是你开户时签署的两融合同。券商有权根据持仓集中度等因素对警戒线、追保线、平仓线做动态调整（据长城证券官网，2026-08-17），所以同一套通用规则下，不同账户的处置线可能不在同一个位置，「我的线在多少」通用攻略答不了。

节前可以确认三件事：

一是当前维持担保比例距离自己的追保线还有多少空间；

二是重仓品种中是否有被调出可充抵保证金证券范围的（被调出、被暂停交易、被实施特别处理等情形会直接影响比例计算，据上交所《融资融券交易实施细则》第四十条）；

三是如果打算节前了结部分负债，9月30日之前是否来得及。

五、这笔账里，哪一项才是真正的变量

把假期的两融成本拆开看，其实只有两项：一项是利息，一项是担保比例的变化。

利息这一项是可预知的。按10万元负债、年化4%算，跨7天假期约77.7元，下单之前就能算出来，假期里行情怎么走都不会改变这个数，上限也锁死了。

担保比例这一项是不可预知的。分母里利息持续累加，分子的证券市值却要等10月8日开盘才重新定价，7天里积累的外围信息会在开盘那一刻集中反映，比例向下调整时不会有缓冲。这一项没有上限。

所以两者根本不在一个量级上：一个是几十元的确定支出，一个是可能触发全部担保物被处分的敞口。拿几十元的利息去衡量持仓过节划不划算，是把可预知的成本和不可预知的风险放在了一起比。 该先看的是后者，也就是当前比例距离自己的追保线还有多少空间。

六、把「几十元」和「一条线」分开问

担保比例、追保空间这类问题跟具体账户强绑定。分两种情况处理：阿May建议已经开了两融账户的，节前最好咨询一下你开立账户的券商客户经理，账户规则和担保档位以开户那家券商的客户经理给出的口径为准，也可以在叩富问财上按券商找到对应的客户经理；如果打算新开两融的，在叩富问财上对接几家券商的持牌客户经理，把利率口径、担保档位、开通门槛放在一起对照再做选择。最后，提醒大家，两融开通需满足证券交易经验满半年、最近 20 个交易日日均证券类资产不低于 50 万元等门槛（据证监会《证券公司融资融券业务管理办法》第十二条）。

数据来源

- 息费规则的监管依据：证监会《证券公司融资融券业务管理办法》(证监会令第 117 号)第十三条、第十四条——融资利率、融券费率由证券公司与客户自主商定，利息(费用)的计算方式在融资融券合同中约定

- 两融息费按自然日计提、融资日利率=融资年利率/360、融券日费率=融券年费率/360.据首创证券《融资融券业务合同》第二十条、第二十一条(券商官网公示合同原文)

- 合同条款级依据：东方财富证券《融资融券业务合同》(2022 年 1 月版)第二十七条；第一创业证券《有关合同的重要提示》(券商官网)

- 融资利息=融资金额 × 融资利率(年利率)× 实际融资天数/360、算头不算尾，据兴业证券官网《融资融券基本知识介绍》、国金证券《融资融券投资者教育知识手册》(2020 版)

- 维持担保比例计算公式、不得低于 130%、追保后不低于 150%、超过 300% 可提取，据《上海证券交易所融资融券交易实施细则》第四十条至第四十二条

- 券商风控档位：长城证券官网公示(2026-08-17);行业即时/次日平仓线，据证券时报(2026-05-12)

- 沪深北交易所 2026 年休市安排公告(2026-09-17)

- 两融投资者适当性门槛(证券交易经验满半年、最近 20 个交易日日均证券类资产不低于 50 万元等)，据证监会《证券公司融资融券业务管理办法》第十二条

风险提示：融资融券属于杠杆交易，会放大收益也会放大亏损，可能面临强制平仓导致本金损失的风险。本文涉及的息费公式与测算为行业通用口径的举例，具体利率、计息方式、扣息日期、各项风控档位数值均以您与券商签署的融资融券合同为准，本文不构成任何利率或成本承诺。文中引用的券商档位数值为公开披露信息，各券商可动态调整。本文为规则科普，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。