也许是市场信心被摧残太多，虽然低风险的债券基金和货币基金前期备受追捧，但正在发行中的今年第二只保本基金——南方恒元保本基金却显然受到市场冷遇。该基金于国庆节后首发，目前发行已经20多天，但募集进度低于预期。据悉，目前募资大约10亿多元。 南方恒元发行遇冷 今年以来，债券基金和货币基金占据今年发行市场的半壁江山，国庆长假之后，南方恒元保本混合型基金如期推出，该基金是今年发行的第二只保本型基金，也是南方旗下的第二只保本基金。 从风险和资产配置角度看，在如今系统性风险已得到较大程度释放的背景下，注重“面值保本和收益增值”双重特点，加之南方基金拥有保本基金管理经验，南方恒元理应受到市场追捧。然而，截至目前，该基金发行的市场反响平淡。据了解，截至12月28日，具有低风险特色的南方恒元基金募资规模仅有10亿多份，进度低于预期，与80亿份的规模上限相距较远。 过往历史不可追 据了解，南方基金此次营销力度不可谓不大，从银行到券商等渠道，再从媒介宣传和广告，南方基金几乎是全面拓展。同时，南方基金还引入中国投资担保有限公司作为担保人。 当然，不可否认的是，保本基金当前营销难度其实也不小。南方恒元保本基金的最大卖点——“保本+增值”听起来简单，但要投资者认可买入并不容易。到期保本并不意味着任何时点买入都可以保本，何况今年来投资受到的净值损失需要未来盈利来弥补，这种保本是以牺牲未来收益为代价的。 资料显示，早在2003年大熊市，南方基金就募资成立了国内首只保本基金——避险增值基金。在当时熊市背景下，该基金获得51.93亿元首发规模，并刷新了当时国内基金业多个纪录：单只基金发行规模最大；单只基金持有人数最多，达14.81万户；单只基金中个人持有人所占比例近7成，为目前发行基金中最高；代销银行销售量最高，达41亿元。另据数据显示，南方避险增值基金5年年化收益率高达24.8%。这曾是南方基金的另一大卖点，从目前情形来看，取得的实际效果也并不理想。 受三大“诟病”困扰 南方基金作为国内起步最早、发展较为迅速的基金公司，公司基金经理中除王宏远之外，受个人发展平台和企业文化影响，近年来高管和基金经理流失也相当频繁，团队稳定性受到巨大挑战。 首先，人才严重流失。去年，南方基金市场总监谢爱龙、现金增利基金经理张纪林，今年上半年原副总经理邓召明和许小松分别相继去了鹏华和国联安担任总经理。据统计，南方基金自成立以来，先后“培养”了6位基金公司总经理。 其次，南方宝元债券、南方成份精选两只基金的原基金经理王黎敏“老鼠仓”曝光。加上，不可避免的系统性风险造成南方旗下基金业绩明显靠后，这对素以“稳健”著称的南方基金品牌影响不小。 还有，今年以来，市场暴跌阴影下的投资人信心几近丧失，保本基金的净值也遭受到一定幅度的净值亏损。统计数据显示，今年以来，国内首只保本基金南方避险增值基金净值亏损22.7%，成为目前市场上4只保本基金中净值损失最大的品种。任何投资都不如现金能保本，这可能也是近期债券基金、货币基金比较火爆，而保金基金却火不起来的一大因素。

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