【期货盘面】PVC2701合约昨晚收于4808元/吨，+0.78%

【现货基差】杭州PVC市场行情盘整，电石法五型在4600-4700元/吨，三联4600-4620元/吨，宜化/金泰/中泰4620-4680元/吨，天业4680-4700元/吨左右，八/三型4940-5050元/吨左右。

【供需库存】隆众数据显示，PVC社会库存延续去库趋势，但库存绝对水平同比仍处高位。截至9月17日，华东与华南地区PVC社会库存约108.47万吨，环比减少1.84%，同比增加13.74%。

【市场信息】隆众数据显示，本周PVC生产企业产能利用率为69.23%，环比减少0.66%，同比减少7.73%；其中电石法为73.27%，环比减少0.43%，同比减少3.52%；乙烯法为59.82%，环比减少1.18%，同比减少17.30%。

【南华观点】短期PVC价格或受到成本端影响而波动。基本面看，PVC开工率下滑至年内低位，9月检修量预计环比增加，叠加亏损，或对价格形成一定支撑，但PVC整体库存处于高位，或压制价格上行空间。中长期看，PVC核心矛盾是内需偏弱，产业链仍然偏过剩，供需双弱格局难改，上方压力逐步显现。后续关注供应和库存边际变化。