行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、国内市场电解铜现货库存8.76万吨，较14日降0.87万吨
　　9月21日国内市场电解铜现货库存8.76万吨，较14日降0.87万吨，较17日降0.58万吨；上海库存5.53万吨，较14日降1.12万吨，较17日降0.67万吨；广东库存0.78万吨，较14日降0.02万吨，较17日增0.07万吨；江苏库存2.1万吨，较14日增0.20万吨，较17日降0.01万吨。国内社库仍延续去库趋势，且继续刷新年内新低，其中上海，江苏市场下降，广东市场库存有所增加；近期国产货源到货维持偏少局面，且进口铜受船只靠港延误影响，到货流入补充并不多，加之下游企业逢低采购补库，仓库出库量尚可，整体库存因此持续下降。(Mysteel)
　　2、沪铜现货升水飙升，上海库存大降
　　据SMM9月21日电解铜社会库存显示，上海地区仅4.39万吨库存，环比9月17日减少1.47万吨。上午交易时段，沪铜现货升水从盘初升水700元/吨秒成交，随后持续走高至升水850元/吨以上。下午交易时段，SMM追踪市场动态，部分买方为提前锁定货源已经将现货成交推至升水1000元/吨附近。日内沪期铜2610合约围绕11万元每吨上下波动，且近月BACK结构亦较早盘走扩。“三高”行情下，请现货市场采购者在双节备货情绪下亦要注意风险。(SMM)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　9月21日上海1#电解铜现货价格报价110810.00元/吨，相较于期货主力价格（110180.00元/吨）升水630.0元/吨。

机构观点
　　正信期货：供给开始收缩，铜价暂以高位震荡对待
　　

周内铜价震荡后再度走强，美联储鹰派加息难阻基本面强势。从宏观层面来看，美联储9月加息25BP落地，后续仍有加息路径，且油价扰动增大；地缘方面短期再现缓和信号，宏观方面多空交织。

基本面来看，近期硫酸价格连续下行，加工费继续走低，冶炼产能压降仍在进行，供给开始出现收缩信号，支撑铜价保持韧性。同时仍需关注9月28日美国232调查“90天总统决策期”的法定截止日，若延期执行，或将对铜价形成压力；同时关注LME库存是否出现集中注册仓单的迹象。

从盘面来看，铜价大幅减仓后短期企稳回升，但盘面增仓幅度有限。宏观方面多空交织，铜关税预期悬而未决，铜价暂以高位震荡对待。