近日，由大商所支持，江苏奔牛港务集团(简称奔牛港务)主办、华泰期货有限公司(简称华泰期货)协办的“DCE.产业行——金秋聚势.塑链赋能”产融基地培训活动在宁夏银川顺利举办。本次培训聚焦服务西北塑化产业，助力其推进期现融合、管理价格风险、破解经营难题、实现高质量发展。来自宁夏英力特、国家能源集团、宁夏宝丰能源等24家重点化工企业及期货机构、交割仓库的54位代表参训。

　　如何用好期货工具已成为企业“必答题”

　　宁夏宁东煤化工产业集中，与内蒙古鄂尔多斯、陕西榆林共同组成国家能源化工“金三角”。宁夏当地塑化产能规模大、产业基础扎实、产业链完整。近年来化工产业链加速重构，原油价格的宽幅震荡、煤化工的产能释放、国际贸易格局的深刻调整，加剧了PP、PE、PVC等基础材料价格的波动，当地企业存在强烈的风险管理、交割业务实操需求。培训中，多位业内人士表示，在行业供需格局多变、市场价格波动加大的背景下，如何用好期货衍生品，已经从企业“选答题”变为“必答题”。

　　奔牛港务深耕大宗商品物流与产业服务多年，作为塑化产业链的重要物流枢纽及PVC、PP、LLDPE期货指定交割仓库，积累了丰富经验。在奔牛港务董事长高晓军看来，产业是期货的根基，期货是产业的护盾。近年来，塑化行业格局发生深刻变化，原料与成品价格波动加剧，企业稳健经营面临新考验。因此，自去年4月成为大商所产融基地以来，奔牛港务一直致力将期现结合的实践经验分享给更多有需要的塑化企业。“希望通过本次培训活动搭建起‘交易所—期货公司—产业企业’面对面交流的平台，帮助大家真正把风险管理工具用起来、用得好。”高晓军说。

　　华泰期货总经理助理贾中萍认为，对企业而言，期货是“价格保险”，是“第二仓库”，是助力经营升级的利器。在当前市场环境下，用好期货及衍生品是塑化企业从“拼产量”走向“拼管理”、从“凭经验”走向“靠专业”的关键一环。“期货从来不是脱离实体的产物，它就‘藏’在企业每天的采购、生产和销售之中。希望企业把工具用起来、把风险管理起来、把经营做强起来，共同在塑化产业链的高质量发展之路上行稳致远。”贾中萍说。

　　聚焦企业套保实践筑牢期现结合根基

　　本次培训内容紧贴产业实际需求，理论与实操并重，围绕套保监管、宏观研判、期现实操、场外衍生品、交割实务五个方面展开。

　　大商所市场监查部相关业务负责人对交易所套保业务进行了介绍，从套期保值的监管要求和制度依据、申请和审批流程及材料准备等多方面，详细讲解了企业开展套期保值业务的相关注意事项，帮助企业厘清套保业务规则，更好利用期货市场开展风险管理。

　　华泰期货研究院宏观组总监徐闻宇以新贸易格局为切入点，解析了宏观环境对化工行业的影响。他全面梳理了经济逆全球化背景下的宏观形势变动点，并结合美联储利率周期、地缘政治博弈等，层层拆解影响大宗商品定价的核心变量，阐释了当前经济脉络与商品定价逻辑。他认为，当前大宗商品正处于后周期关注阶段，产业企业应密切关注利率路径与供需格局变化，重视风险防控，提前做好风险预案。

　　华泰期货南京分公司机构业务专员吕雷对套期保值、基差贸易、含权贸易等三种实体企业期现结合的基本模式和适用场景进行了详细介绍。他结合真实产业案例，分品种分享了化工企业借助期货和期权工具锁定采购成本、应对库存贬值、稳定销售利润，并对过程中涉及的基差变动、建仓节奏等细节进行了讲解。此外，他还特别提示企业，参与套保要做到内控先行，建立起套保“决策—执行—风控”分离的制度体系，并避免“过度套保”。

　　华泰期货常州营业部业务经理吴倩分享了场外期权在塑化企业风险管理中的应用，进一步拓宽了企业风险管理思路。她认为，企业风险管理正从“基差时代”步入“含权时代”，特别是对期权工具的运用，使企业在“活下去、走得稳”基础上能进一步“跑得快、行得远”。

　　奔牛港务期货专员丁冉围绕PVC、PP、LLDPE等主流塑化品种，拆解了期货实物交割全流程实操要点，帮助企业厘清在实际交割环节可能遇到的重点、难点问题。在她看来，交割实务是产业企业参与期货市场的最后一步，也是最关键的一步。她从标准仓单的定义出发，详细讲解了交割预报、入库验收、注销提货等环节的操作要点和注意事项，并在交割品牌的申请注册、交割品外包装的标志内容要求、交割相关费用标准等方面进行了说明。

　　多位参会企业代表表示，本次培训针对性强、内容干货十足，进一步加深了对套期保值、期现结合、期权等衍生工具的理解，为企业后续参与期货市场、开展风险管理提供了切实指导。

　　共同谋划行业高质量发展

　　近年来，交易所、期货公司、产业企业、行业协会等都在积极为塑化行业的高质量发展出谋划策、贡献力量。

　　据悉，大商所已经在上市LLDPE、PP、PVC期货的基础上，推出了相应的期权及月均价期货等工具，形成了覆盖烯烃产业链核心产品的避险工具体系。今年上半年，LLDPE、PP和PVC期货共计成交3.95亿手，日均持仓314万手，同比分别增长96.2%、29.9%，为塑化企业控风险、稳经营提供了坚实有力的支撑。与此同时，大商所还通过开展龙头企业“一对一”、产融基地、会员产业专项活动、区域产业专项活动、专项培训等多项工作，“抓龙头、带中小、育生态”，系统化、精细化推进产业培育，助力更多塑化企业将期货工具拿稳、用好。

　　此外，期货日报记者了解到，随着国内产能的快速扩张及国际油价中枢上行带来的煤化工成本优势，我国塑料出口也呈现大幅增长态势。对此，贾中萍表示，宁夏及西北地区的煤化工企业可以此为契机加大对国际市场的开发力度，扩展营收来源、提升经营效益。

　　在此背景下，大商所也已经在LLDPE、PP、PVC品种上开展期货服务出口定价试点项目，并正在研究推进塑料品种对外开放，力求为境内外市场主体打造公开、透明、高效的定价平台，进一步提升我国塑料品种的价格影响力，更好服务我国塑化企业出海需求和全球塑料产业链发展。

　　高晓军表示，下一步，奔牛港务将进一步发挥桥梁纽带作用，持续深化与大商所、行业协会、期货公司等各方的合作，持续开展形式多样的产业培育活动，推动更多塑化产业链企业善用金融工具、增强在复杂市场环境中的抗风险能力，助力期货市场更好服务实体经济，助推塑化行业行稳致远。