周三(9月16日)亚盘早盘，美元兑日元上涨，目前交投于155附近，截止北京时间10:42分，美元兑日元报价155.30，上涨0.14%，上一交易日美元兑日元收盘为155.08。三菱日联最新市场分析指出，本轮日元阶段性升值行情主要由日本本土货币政策正常化、加息预期升温等内部因子主导，并非全球风险偏好下行所致，因此全球套息交易体系与新兴市场风险资产整体保持较强韧性，未出现集中降杠杆与资金出逃现象。

　　但该行警示，市场仍存在潜在尾部风险，需持续动态跟踪。若日元升值的核心驱动逻辑发生切换，由内部政策预期主导转为外部地缘风险、全球避险情绪升温驱动，将触发大规模日元套息交易集中平仓，进而对新兴市场资产形成显著压制。从历史复盘来看，内生基本面推动的日元升值节奏温和、可控性较强，对全球市场溢出效应有限；而外部风险冲击引发的日元快速升值，往往伴随全球波动率抬升、风险资产普跌的连锁反应。因此短期需重点监测全球资金流向、市场波动率指标，提前防范跨市场联动下行风险。

　　美元/日元短线已经从此前153美元附近的低位反弹，目前价格运行在4小时20周期均线154.37上方，短周期动能明显改善，RSI约62，暂时处于偏强区域。