周二，郑棉主力合约较前一交易日下跌1.35%，报收16055元/吨；主力合约持仓量增加5213手至52.1万手。国际市场方面，近期市场关注重心更多在宏观层面，美联储9月加息25个基点的概率较大，美元指数震荡偏强，对美棉期价有一定影响。基本面来看，北半球新棉即将上市，USDA 9月报告已经公布，新棉上市前关于产量交易的时间窗口越来越窄，美棉基本面缺乏持续性驱动。

国内市场方面，郑棉主力合约重心持续下行，跌至16000元/吨整数关口附近。我们认为，这主要是预期与现实共振所致。新疆地区新棉陆续开始采摘，本年度新棉产量降幅不大，减产预期基本证伪。需求方面，本轮传统需求旺季成色稍显不足，支撑力度有限。综合来看，短期郑棉在预期与现实共振影响下重心下移，预计维持弱势震荡走势，关注郑棉主力合约能否在当前位置逐渐企稳。