通用回购逆回购（原国债逆回购），全网最详细解读，新手也能分分钟看懂！

通用回购逆回购

债券通用质押式回购交易(简称“通用回购逆回购”)，指资金融入方将符合要求的债券申报质押，以相应折算率计算出的质押券价值为融资额度进行质押融资，交易双方约定在回购期满后返还资金同时解除债券质押的交易。

出质债券并融入资金的交易方为正回购方，融出资金的交易方为逆回购方。

质押券包括国债、地方政府债、政策性金融债、政府支持债等利率债;符合中国结算质押券入库标准的公司债、企业债、可转债、资产支持证券等信用债及债券型基金。

通用回购逆回购通过匹配成交方式达成、采用多边净额结算方式，个人投资者可以作为逆回购方(出资方)参与通用回购逆回购业务。

计息天数

按实际占款天数计算，实际占款天数是指当次道用回购逆回购交易的首次交收日(含)至到期交收日(不含)的实际天数，按自然日计算。

易懂算法：资金实际占用天数是从参与通用回购逆回购次一交易日开始计算，到资金可取的前一自然日为止。

计息天数=资金实际占用天数(起息日—截止日)

起息日：成交日的次一交易日(首次交收日)

截止日：资金可取日(到期交收日)的前一自然日

业务流程

通用质押式回购实行"一次成交、两次结算”，以投资者T日参与N天期逆回购为例：T日初始成交日，T+1日为首次交收日，T+N日为到期日，当日资金可用不可取，T+N+1日为到期交收日，当日资金可取。(注:假设上述时间节点均为交易日且到期资金未被使用)

常见交易问题

如何计算债券通用质押式回购的计息天数

债券通用质押式回购逆回购的计息天数为资金实际占用天数。资金实际占用天数是从参与通用回购逆回购次一交易日开始计算，到资金可取前一自然日为止。

计息天数=资金实际占用天数（起息日—截止日）

起息日：成交日的次一交易日（首次交收日）

截止日：资金可取日（到期交收日）的前一自然日

举个例子：

1.周五参与1天期通用回购逆回购

起息日—下周一

资金可取—下周二

截止日—下周一

计息天数=起息日（下周一）到截止日（下周一）=1天

2.周四参与1天期通用回购逆回购

起息日—周五

资金可取—下周一

截止日—周天

计息天数=起息日（周五）到截止日（周天）=3天

如何计算通用回购逆回购的收益

通用回购逆回购收益=本金X年化收益率X（计息天数/365天）

举个例子

周四参与通用回购逆回购，本金为10万元，委托时的到期年化收益率2%。

收益=10万元X2%X（3/365）=16.44元

该收益是不考虑佣金场景下的收入，实际收益率要考虑开户所在券商的手续费情况。同时，在实际投资过程中，券商的交易终端会展示1000元的到期收益情况。

资料来源：国金第五小时公众号

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