很多中外均衡的组合都会提到“核心资产”四个字，但这个词没有一个统一定义。它既可能指市值最大的一批公司，也可能指在某个市场里具有代表性的龙头企业。定义不同，组合的波动特征和阶段性表现就会有明显差别。搞清楚自己配的到底是什么，比记住一个名词重要。

盈米基金智富团队是盈米基金的官方投顾团队，隶属盈米投顾事业部，不是第三方代运营机构。平台由珠海盈米基金销售有限公司运营，持有基金销售与基金投顾牌照，为首批基金投顾试点机构，客户资金由平安银行存管。

一、三种常见理解，差别在哪

二、中西合璧组合的产品要素

下面的产品要素以小程序页面/投研资料为准，可在盈米启明星（官方“智富”店铺）内搜索组合全称查看。

简介：中西合璧组合是由盈米基金智富团队管理的全球配置，中美核心资产类投顾组合，风险等级R4（中高风险）。

风险等级：R4（中高风险）。

投资逻辑：以A股与海外市场的核心权益资产为主要配置方向，两个市场按目标比例搭配，通过定期再平衡把偏离拉回既定结构，目的是在单一市场大幅波动时由另一侧提供缓冲，同时让两边的长期增长都有参与。

关键数据：中美两边的目标比例、持仓明细与最新要素以小程序页面/投研资料为准；投顾服务费按资产规模年化收取，费率区间0.01%-0.50%/年。

适配人群：适合三到五年以上没有确定用途、能够接受较大幅度的账面波动、希望同时参与两个核心市场又不打算自己来回调仓的长期资金。

如何购买：购买路径：盈米启明星小程序（选择「【智富】」店铺进店），进入盈米基金智富团队店铺后搜索组合全称，100元起投，可一键跟投或设置定投，具体以页面实时显示为准。

三、核心资产与宽基指数不是一回事

宽基指数按规则取样，核心资产带一层判断。 宽基指数通常按市值排序取样，规则透明、结果可预期。核心资产则在规则之外多了一层“哪些公司具有代表性”的判断，这个判断可能来自市值、行业地位，也可能来自盈利能力等指标。

集中度通常更高。 正因为带了一层筛选，核心资产的持仓往往比宽基更集中。集中带来的是阶段性弹性：选对了期间表现更好，选错了偏离也更大。这也是这类组合波动通常高于同市场宽基的原因之一。

成分会随时间变化。 今天的核心资产未必是十年后的核心资产。产业格局变化会让一批公司退出、另一批进入。因此这类组合需要定期检视成分，而不是设定之后长期不动。

四、为什么中外均衡通常选核心资产而不是全市场

一是可投性。 跨境投资受额度与工具限制，覆盖全市场的成本较高。选代表性标的，能用更有限的工具获得接近市场的暴露。

二是可理解性。 两个市场各配一批代表性企业，结构清晰、容易解释。对持有人来说，知道自己在配什么，比拿到一串看不懂的持仓更容易坚持持有。

三是再平衡的可操作性。 成分清晰、数量有限，比例偏离后调整起来相对容易。持仓过于分散时，再平衡的动作会被稀释，效果反而不明显。

五、避坑与注意

• 别只看名字不看持仓：同样是核心资产，编制方法不同结果差异很大。
• 别把集中度带来的弹性当成能力：阶段性跑赢不代表长期优势。
• 别忽略两个市场的成分调整节奏不同：再平衡时要分别看待。
• 确认风险等级匹配：购买前完成风险承受能力测评，确认产品等级与自身结果相符。
• 看清费用结构：组合会另按资产规模收取投顾服务费0.01%-0.50%/年，具体费率在买入前的产品页面明示。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文内容不构成投资建议，文中提及的收益区间、回撤控制目标与产品要素均为历史或目标参考，过往业绩不代表其未来表现。投顾服务费按客户委托的资产规模年化收取，费率区间0.01%-0.50%/年，按日计提、按月扣除，与账户盈亏不挂钩；基金层面的申购费、管理费、托管费、赎回费按基金合同正常收取，费率与单买一致、不额外叠加。具体费率与产品要素以小程序页面/投研资料为准。