【建投能化|专题精研】WTI突破100美元/桶，原油进入高位博弈区间

　　分析师：高明宇

　　期货交易咨询从业信息：Z0023613

　　期货从业信息: F03151750

　　发布日期：2026年9月11日

　　期货交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1461 号

　　摘要

　　近两周以来国际油价持续上行突破，核心驱动仍是中东局势的再次升温。北京时间8月31日凌晨美国对伊朗南部拉腊克岛的两处军事设施实施轰炸，伊朗对约旦、阿联酋境内的美军基地进行反击，随后双方互相袭船的情况有所强化。除此之外，美伊军事冲突的升级向也门-沙特一线扩散，本周二也门胡塞武装袭击沙特南部炼厂等能源设施及军事基地，并宣告将继续开展对沙特纵深地区的军事行动；周四胡塞武装进一步控制曼德海峡北部要塞摩卡港和哈尼什群岛，红海航线物流风险进一步加剧。

　　展望后市，布伦特、WTI双双突破100美元/桶后意味着本轮上涨行情将进入高位博弈阶段。8月以来美国WTI月均价增速再次回升，9月以来同比增速已达47.1%，经过我们的测算，若WTI持续位于100美元/桶的位置，9月最终月均价增速将上涨至54.4%，且四季度同比增速将进一步抬升至60-70%区间之上。最新美联储9月加息概率预测已上升至71.3%，关注今晚美国8月CPI数据表现；而WTI持续位于100美元/桶之上引发的9月通胀预期升温、加息预期强化已不可避免。中东冲突降温、出口物流恢复前原油及能化板块仍持震荡偏强看法，但价格进入高位博弈区间后市场波动面临放大。