【观点】正信期货：PTA短期跟随成本偏强运行
发布时间：2026-9-11 09:48阅读：137
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国内PTA供应持续增加，需求端支撑不足，供需转弱预期较强，但地缘因素对成本扰动较大，预计短期PTA跟随成本偏强运行。9月10日，隔夜油价走强，成本推动早盘PTA走强；但需求端支撑不足，叠加亚洲时段油价回落，午后PTA价格有所回落。现货近强远弱格局下，日内基差波动较大；PTA现货均价上涨190元至6480元/吨，现货平均基差上涨55元至2701合约升水395元/吨。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
9月10日，PTA产能利用率较9日持平于69.25%，聚酯产能利用率为73.63%，较9日持平。据隆众资讯，截至9月10日，江浙地区化纤织造综合开工率为52.24%，较上期上升0.13个百分点。终端织造订单天数平均为8.76天，较上周增加0.27天。纺织市场“金九”旺季成色不足，整体以刚需流转为主。原料端价格大幅上行，成本压力向下传导，上下游议价不畅，织机开工负荷维持低位，需关注终端订单能否形成有效放量。
总结来看，中东扰动再起，原油波动加剧，国内供应仍有增量预期，终端订单情况不及预期，聚酯端维持偏低负荷，平衡表或持续累库，需关注PTA装置回归动态。
策略：PTA供应增量预期较强，供需或转向累库。地缘因素对成本扰动较大，预计短期PTA跟随成本偏强运行，关注地缘动态。
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